我国汽车行业具有丰富的内涵，乘用车销量持续低迷，货车销量维持高位，中型车销量降幅不断收窄。截止目前，我国中型车的销量在2000到2018的18年间增长了3余倍。以下是中型车行业投资分析。

　　我国中型车市历经了十多年高速增长期后开始步入平稳增长阶段。中型车行业分析，中型车的销量在2000到2018的18年间增长了3余倍，已经是拥有5.08亿人口的欧盟27国中型车年销量的2倍，我国中型车市场已经步入成熟期。

　　在乘用车市场方面，按车型SUV保持较快增长，轿车销量增速回升。中型车行业投资分析，1-12月轿车、MPV、SUV 累计销量分别为173.2万辆、29.3万辆、164.5万辆，累计同比增长4.1%、-17.3%、10.4%。按派系日系、德系相对强势，自主、美系基本持平，法系、韩系表现较弱。1-12月自主、日系、德系、美系、韩系、法系累计销量增速分别为0.3%、11.3%、7.9%、-0.4%、-26.8%、-5.1%。

　　在商用车市场方面，重型货车、大中型客车销量增速较高。货车市场1-12月重型、中型、轻型、微型货车累计销量分别为18.4万辆、2.6万辆、25.0万辆、8.0万辆，同比增长8.9%、-9.5%、1.8%、-20.9%。客车市场1-12月大型、中型、轻型客车销量分别为0.7万辆、0.6万辆、4.2万辆，同比增长42.0%、8.1%、-5.1%。

　　在小排量乘用车购置税减半政策刺激下，2018年汽车行业景气度回升明显，1-12月汽车销量同比增长14.1%，较2017年增速高9.4个百分点。我们预计2019年汽车销量有望实现7.0%增长，其中乘用车、客车、中重卡景气度有所下降，轻卡销量有望扭转持续三年下降的趋势，SUV、新能源汽车销量有望实现30%以上的高增长。我们认为2019年在行业增速有所放缓的情况下，寻找确定性将成为主旋律：1）整车领域， SUV销量将继续高增长，尤其是中大型SUV需求有望爆发，轻卡行业景气度回升，建议重点关注新产品符合市场趋势的上汽集团、福田汽车，以及轻卡盈利弹性较大的江淮汽车；2）零部件领域，建议布局受行业整体增速影响较小且能实现确定性的持续增长的细分领域，如节能减排、消费升级、国产替代等，重点推荐云内动力、银轮股份、天成自控、万里扬等；3）国企改革有望继续推进，重点推荐东风汽车；4）新能源汽车存在补贴相关的不确定性，建议关注三元电池、特斯拉及运营产业链； 5）智能汽车进入盘整阶段，建议关注事件催化剂及产业链整合机会。考虑到行业整体景气度下行，行业评级由“增持”下调为“中性”。

　　目前行业压力产生的原因我们认为是三方面。中型车行业投资分析，首先是16年、17年的购置税减收政策透支了今年的销量；其次是统计数据上看，今年人均保有量较低的中西部地区增幅明显放缓，受到三线城市房价上涨影响动能不足；北方经济受投资增速的影响更大，当前去杠杆进程中，北方地区的购买意愿明显下滑，反应到销量上则是北方城市销售及上牌数据同比下滑幅度更大。购置税透支因素明年会缓和，另两个因素我们认为还需要结合宏观环境进行判断。

　　自主品牌行业集中度加速提升，龙头优势明显。2018年上汽、广汽、吉利和长城四家企业乘用车销量占自主乘用车比重为17.9%，而2018年前10月比重提升到36.5%。自2014年以来，自主品牌乘用车销量逐年上升，2014~2018年占乘用车销量比重从38.4%提高到43.9%，2018年前10月，自主品牌占乘用车比重下降，我们认为主要是部分二三线自主品牌份额萎缩所致，而龙头企业优势明显。当前2018年乘用车行业具有的四个典型特征，预计19年上半年产销压力仍相对较大，伴随库存周期的转变，需求复苏最早有望于19年6月底看到，全年预计增长0.9%。

　　整体来看，我国中型车行业增速开始进入低增长时期，行业增速开始进入低增长时期，预计2019年或有较多中型车国企实现重大改革。以上便是中型车行业投资分析所有内容了。