火电行业现状分析报告主要分析要点有:
1)火电行业生命周期。通过对火电行业的市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等研判行业所处的发展阶段;
2)火电行业市场供需平衡。通过对火电行业的供给状况、需求状况以及进出口状况研判行业的供需平衡状况,以期掌握行业市场饱和程度;
3)火电行业竞争格局。通过对火电行业的供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力的分析,掌握决定行业利润水平的五种力量;
4)火电行业经济运行。主要为数据分析,包括火电行业的竞争企业个数、从业人数、工业总产值、销售产值、出口值、产成品、销售收入、利润总额、资产、负债、行业成长能力、盈利能力、偿债能力、运营能力。
5)火电行业市场竞争主体企业。包括企业的产品、业务状况(BCG)、财务状况、竞争策略、市场份额、竞争力(swot分析)分析等。
6)投融资及并购分析。包括投融资项目分析、并购分析、投资区域、投资回报、投资结构等。
7)火电行业市场营销。包括营销理念、营销模式、营销策略、渠道结构、产品策略等。
火电行业现状分析报告是通过对火电行业目前的发展特点、所处的发展阶段、供需平衡、竞争格局、经济运行、主要竞争企业、投融资状况等进行分析,旨在掌握火电行业目前所处态势,并为研判火电行业未来发展趋势提供信息支持。 以下是相关火电行业现状分析,可供参看:
中国银河证券研报表示,2024年上半年,SW火电板块实现归母净利润404.63亿元,同比增长47.7%。盈利能力方面,上半年净利润率为8.9%,同比提升3.1pct。上半年,受水电挤压影响,火电发电量同比下滑。展望下半年,来水边际减弱,且考虑到2023年同期水电发电量基数较高,我们认为水电对火电的挤压有望自8月份开始得到缓解,火电企业下半年发电量同比有望改善。此外,煤炭供需偏松背景下,我们预计煤价仍偏弱运行。以上两点均有望支撑下半年火电业绩向好。长期来看,煤电将从主力电源向支撑性和调节性电源转变,收入结构随之发生变化,我们测算至2030年,煤电将有接近50%的收入来自容量补偿和辅助服务,推动盈利稳定性大幅提升,火电估值有望迎来重塑。
华泰证券研报指出,复盘2000年以来的“缺电”事件,发现其对电源设备股与火电股均有明显催化作用。我国电力供需仍处于紧平衡态势,短期内火电仍为保供主力,“三个八千万”计划结束后,未来火电新建装机仍需要维持在一定水平。据华泰证券测算,2024—2027年火电的新增核准依然会维持在41—57GW的水平。在电改背景下,建议从一次能源价格、供需情况、区域集中度三方面把握中长期电价。
中信证券研报指出,建设新型电力系统仍需要煤电发挥兜底作用和提供系统灵活性,加快煤电机组低碳化改造有助于平衡系统安全和能源清洁化之间的关系。政策推进后,有望在强化能源保障的同时降低碳排放压力和提升新能源消纳能力,预计火电及新能源发电企业相应受益。但是,考虑目前低碳改造的投资回收保障措施有待进一步完善,发电企业改造积极性仍需要观察。
国泰君安发布研报称,电改催化与长久期利率债的权益映射属性下,行业估值有望提升,维持“增持”评级。(1)火电:优选具备成长及派息确定性的公司;(2)水电:把握大水电价值属性;(3)核电:远期成长空间打开,长期隐含回报率值得关注;(4)新能源:精选内生高增长个股。
华泰证券研报表示,火电发电量略有增长且煤价同环比下降,但考虑去年同期历史亏损带来了税额抵扣且煤耗将环比提升,我们预计2Q24火电盈利增速放缓;水电来水转好,发电量实现改善;核电发电量同比提升,业绩有望增长;受益于新增风光装机,虽来风情况一般,我们预计部分新能源运营商归母净利润仍将保持同比小幅增长。展望3Q24:若煤价维持相对稳定,火电业绩增速或将继续放缓。水电业绩取决于汛期来水能否持续良好态势。环保板块中设备类公司将受益于设备更新政策,涨价和高股息驱动下水务/固废有望重估。