1、火电行业的大体环境信息
根据PEST分析模型以及对行业研究经验对火电行业在国际和国内的经济环境全面深入分析,分析火电行业政策和相关配套动向。为企业、投资者、创业者、本行业能够把握火电行业的发展现状以及未来趋势做出一个判断,通过企业营销的努力来适合当前市场环境的变化,达到一个预期的目标。
2、火电行业竞争环境的分析
报告大厅依靠全面的数据库资源,通过数据分析火电行业在市场竞争情况和市场的供求现状。为安全行业提供发展规模、速度、产业集中度、产品结构、所有制结构、区域结构、产品价格、效益状况等重要的信息,并且为安全行业研究预测未来几年安全行业市场的供求发展趋势。火电行业主要上下游产业的供给与需求情况,主要原材料的价格变化及影响因素,火电行业的竞争格局、竞争趋势,与国外企业在技术研发方面的差距,跨国公司在中国市场的投资布局等;
3、火电行业微观市场环境分析
了解火电行业当前的市场情况、市场规模和市场的变化竞争情况。能够为火电行业的企业、投资者提供企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资与并购情况、产品种类及市场占有情况等;
4、火电行业的客户需求分析
主要是研究火电行业消费者及下游产业对产品的购买需求规模、议价能力和需求特征等,火电行业产品进出口市场现状与前景,火电行业产品销售状况、需求状况、价格变化、技术研发状况、产品主要的销售渠道变化影响等,企业的重点分布区域,客户聚集区域,产业集群,产业地区投资迁移变化;
5、火电行业发展关键因素和发展预测
分析影响火电行业发展的主要敏感因素及影响力,预测火电行业未来几年的发展趋势,火电行业的进入机会及投资风险,为企业、投资者、创业者、制定行业市场战略、预估行业风险提供参考。
总结:火电行业研究是靠我们专业人员的精心分析以及强大的数据,以客户需求为导向,以火电行业为主线,全面整合安全手行业、市场、企业等多层面信息源,依据权威数据和科学的分析体系,在研究领域上突出全方位特色,着重从行业发展的方向、格局和政策环境,帮助客户评估行业投资价值,准确把握安全手行业发展趋势,寻找最佳投资机会与营销机会,具有相当的预见性和权威性。
中国银河证券研报表示,2024年上半年,SW火电板块实现归母净利润404.63亿元,同比增长47.7%。盈利能力方面,上半年净利润率为8.9%,同比提升3.1pct。上半年,受水电挤压影响,火电发电量同比下滑。展望下半年,来水边际减弱,且考虑到2023年同期水电发电量基数较高,我们认为水电对火电的挤压有望自8月份开始得到缓解,火电企业下半年发电量同比有望改善。此外,煤炭供需偏松背景下,我们预计煤价仍偏弱运行。以上两点均有望支撑下半年火电业绩向好。长期来看,煤电将从主力电源向支撑性和调节性电源转变,收入结构随之发生变化,我们测算至2030年,煤电将有接近50%的收入来自容量补偿和辅助服务,推动盈利稳定性大幅提升,火电估值有望迎来重塑。
华泰证券研报指出,复盘2000年以来的“缺电”事件,发现其对电源设备股与火电股均有明显催化作用。我国电力供需仍处于紧平衡态势,短期内火电仍为保供主力,“三个八千万”计划结束后,未来火电新建装机仍需要维持在一定水平。据华泰证券测算,2024—2027年火电的新增核准依然会维持在41—57GW的水平。在电改背景下,建议从一次能源价格、供需情况、区域集中度三方面把握中长期电价。
中信证券研报指出,建设新型电力系统仍需要煤电发挥兜底作用和提供系统灵活性,加快煤电机组低碳化改造有助于平衡系统安全和能源清洁化之间的关系。政策推进后,有望在强化能源保障的同时降低碳排放压力和提升新能源消纳能力,预计火电及新能源发电企业相应受益。但是,考虑目前低碳改造的投资回收保障措施有待进一步完善,发电企业改造积极性仍需要观察。
国泰君安发布研报称,电改催化与长久期利率债的权益映射属性下,行业估值有望提升,维持“增持”评级。(1)火电:优选具备成长及派息确定性的公司;(2)水电:把握大水电价值属性;(3)核电:远期成长空间打开,长期隐含回报率值得关注;(4)新能源:精选内生高增长个股。
华泰证券研报表示,火电发电量略有增长且煤价同环比下降,但考虑去年同期历史亏损带来了税额抵扣且煤耗将环比提升,我们预计2Q24火电盈利增速放缓;水电来水转好,发电量实现改善;核电发电量同比提升,业绩有望增长;受益于新增风光装机,虽来风情况一般,我们预计部分新能源运营商归母净利润仍将保持同比小幅增长。展望3Q24:若煤价维持相对稳定,火电业绩增速或将继续放缓。水电业绩取决于汛期来水能否持续良好态势。环保板块中设备类公司将受益于设备更新政策,涨价和高股息驱动下水务/固废有望重估。