1、债务行业的大体环境信息
根据PEST分析模型以及对行业研究经验对债务行业在国际和国内的经济环境全面深入分析,分析债务行业政策和相关配套动向。为企业、投资者、创业者、本行业能够把握债务行业的发展现状以及未来趋势做出一个判断,通过企业营销的努力来适合当前市场环境的变化,达到一个预期的目标。
2、债务行业竞争环境的分析
报告大厅依靠全面的数据库资源,通过数据分析债务行业在市场竞争情况和市场的供求现状。为安全行业提供发展规模、速度、产业集中度、产品结构、所有制结构、区域结构、产品价格、效益状况等重要的信息,并且为安全行业研究预测未来几年安全行业市场的供求发展趋势。债务行业主要上下游产业的供给与需求情况,主要原材料的价格变化及影响因素,债务行业的竞争格局、竞争趋势,与国外企业在技术研发方面的差距,跨国公司在中国市场的投资布局等;
3、债务行业微观市场环境分析
了解债务行业当前的市场情况、市场规模和市场的变化竞争情况。能够为债务行业的企业、投资者提供企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资与并购情况、产品种类及市场占有情况等;
4、债务行业的客户需求分析
主要是研究债务行业消费者及下游产业对产品的购买需求规模、议价能力和需求特征等,债务行业产品进出口市场现状与前景,债务行业产品销售状况、需求状况、价格变化、技术研发状况、产品主要的销售渠道变化影响等,企业的重点分布区域,客户聚集区域,产业集群,产业地区投资迁移变化;
5、债务行业发展关键因素和发展预测
分析影响债务行业发展的主要敏感因素及影响力,预测债务行业未来几年的发展趋势,债务行业的进入机会及投资风险,为企业、投资者、创业者、制定行业市场战略、预估行业风险提供参考。
总结:债务行业研究是靠我们专业人员的精心分析以及强大的数据,以客户需求为导向,以债务行业为主线,全面整合安全手行业、市场、企业等多层面信息源,依据权威数据和科学的分析体系,在研究领域上突出全方位特色,着重从行业发展的方向、格局和政策环境,帮助客户评估行业投资价值,准确把握安全手行业发展趋势,寻找最佳投资机会与营销机会,具有相当的预见性和权威性。
中信建投研报认为,伴随11月债务置换方案的发布,大规模化债行为确定性增强,环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。受应收账款规模较大的影响,部分环保企业年信用减值损失对企业利润情况构成较大影响。因此,地方化债方案的落实直接有利于环卫企业的应收回款,对于信用减值损失占比较大的公司,回款加速将带动公司盈利能力的显著改善。同时,化债方案的落实有助于提升财政支付能力,确保地方生态卫生建设的持续推进,拓展环卫行业增量项目空间。总体来看,在化债的大背景下,环卫企业盈利和现金情况有望改善,叠加环卫企业相对稳定的经营情况和分红提升的趋势,行业有望迎来估值修复。
中信建投证券研报表示,伴随11月债务置换方案的发布,大规模化债行为确定性增强,环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。受应收账款规模较大的影响,部分环保企业年信用减值损失对企业利润情况构成较大影响。因此,我们认为地方化债方案的落实直接有利于环卫企业的应收回款,对于信用减值损失占比较大的公司,回款加速将带动公司盈利能力的显著改善。同时,化债方案的落实有助于提升财政支付能力,确保地方生态卫生建设的持续推进,拓展环卫行业增量项目空间。总体来看,在化债的大背景下,环卫企业盈利和现金情况有望改善,叠加环卫企业相对稳定的经营情况和分红提升的趋势,行业有望迎来估值修复。
广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平表示,地方债务、房地产市场是当前我国两大重点风险领域,是宏观经济和金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响的焦点。一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务,有助于增强地方政府防范化解债务风险的能力。预计未来几年总的置换额度有可能高达10-12万亿元。通过降低购房准入门槛、以专项债收购存量土地和存量商品房等一系列举措,缓解房地产企业的流动性和债务压力,有助于促进房地产市场止跌回稳。
中金研报分析称,政府税费收入上升会减少非政府部门的资产,但政府筹资收入不会减少非政府部门的资产,因此政府筹资性收入是衡量财政力度的重要出发点。2023年狭义财政筹资性净收入较2021年下降了2.4个百分点,最重要的原因是土地收入下降,政府债务融资部分抵消了土地收入下降的影响。从年初至今的数据来看,2024年广义财政净筹资收入同比收缩,与GDP的比例同比下降3个百分点左右,主要原因是土地收入下滑以及城投净融资减少。向前看,政府债务融资的增加可能要考虑覆盖土地收入的进一步下降;另外,在降低广义财政还本付息负担方面,债务置换可以发挥比较突出的作用,潜在空间较大。根据我们的计算,2024年城投筹资性现金流净流入占GDP的比例为0.5%左右,其中偿还债务现金流占GDP的比例可能为12.1%,这一比例较2023年上升了1.1个百分点、较2021年上升了2.9个百分点, 如果债务置换能够大幅降低城投的付息压力,对于整体的财政融资收入将是有力的提振。
在财政部宣布拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务之后,不少地方正积极争取这一隐性债务置换额度,以缓解地方化解政府债务风险压力。中央财经大学教授温来成表示,即将出台的隐性债务置换额度分配,应该还会重点向隐性债务负担重的地方倾斜,而已经实现隐性债务清零的地方,可能不会拿到这一额度。(一财)
粤开证券首席经济学家罗志恒表示,增加债务限额置换地方政府存量隐性债务,对财政经济有重大的意义。债务置换实现了部分隐性债务显性化,债务更加公开透明。而以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务,以时间换空间,因此债务置换的过程也是降低风险的过程,体现了化债的本质是化解风险。罗志恒认为,债务置换减轻了地方政府化债的压力,地方政府能腾出更多的财力和精力用于发展经济和提供公共服务。债务置换有利于地方政府更好落实减税降费,部分地区“乱罚款乱收费”等现象将明显缓解乃至杜绝,有利于改善营商环境。(一财)
“德国可以选择通过削减社会福利、提高税收或让德国基础设施进一步恶化来坚持其有争议的债务刹车”,凯投宏观经济学家Franziska Palmas说,“或者放松0.35%的赤字规定,为公共支出争取更多空间。”她在一份报告中说,包括铁路在内的公共服务部门的脆弱性表明,德国在2010年代在基础设施和国防方面的支出太少,部分原因是债务刹车,需要迎头赶上。如果改革发生(可能在2025年大选之后),该国可能会经历一个提高赤字上限的过渡阶段,或者更持久的增长。她表示,如果不进行改革,预算谈判将继续导致政治不稳定,而德国的投资问题将继续得不到解决。
信用评级巨头标普全球发布报告称,美国、法国及其他主要经济体的债务水平上升趋势短期内将难以遏制。报告指出,若要使美国、意大利和法国的债务水平稳定,三国需实现基本收支余额改善超过各自GDP的2%。然而,鉴于当前的财政状况,标普全球认为这种情况在未来三年内发生的可能性较低。