有预测称,中国将在未来两年内超越美国,成为全球非金融企业的最大企业债务市场。
这家评级机构预期,中国企业的债务需求到2017年底可能达到18万亿美元以上,占未来五年全球企业53万亿美元新债和再融资预测需求的三分之一,债务包括银行贷款和债券。
基于更为强劲的经济增长推动债务发行的推断,中国非金融企业到2014年底可能欠债13.8万亿美元,超过美国企业的13.7万亿美元的未偿债务总额。若基于经济增长的债务扩张没有那么快,那么中国将在2015年超越美国。
全球而言,预计在2017年底之前企业需要对35万亿美元的现有债务(包括债券和银行贷款)进行再融资,并另行筹集15万亿至19万亿美元的新资金。
目前中国企业的绝大部分债务是银行贷款,但如此庞大的未来资金需求,预计将提振中国的企业债务市场。
令人担忧的一个问题是,经历持续30年的强劲增长之后,中国经济前景如何?
“在研究覆盖的32个经济体中,中国的经济回调风险最高,原因是投资效率低。”2009年和2010年中国信贷快速扩张,导致私营部门债务相对总体经济的比率较高。
中国百强企业中大约80家是国有企业,中国“借款人的财务风险状况一般相对较弱”。
“未来五年,估计欧洲企业债务可能降至全球总数的20%(2012年底时为24%)。值得注意的是,预计中国企业债务到2017年底很可能比欧洲高出至少50%,尽管两者的水平现在相仿。”