中国报告大厅网讯，（2025年6月4日）

  近年来，中国生物医药产业正经历一场深刻的变革——国产创新药加速走向国际舞台。继三生制药以超60亿美元创下对外授权交易纪录后，石药集团近期也传来与海外药企达成潜在50亿美元合作的利好消息。这些里程碑事件不仅彰显了国内创新药企的研发实力，更折射出中国生物医药产业在全球医药版图中日益重要的地位。从License-out模式崛起、技术突破到资本赋能，中国正以创新为引擎，在全球医药市场掀起新浪潮。

  一、创新药出海成绩亮眼：交易规模与研发效率双提升

  2025年开年以来，国内创新药企接连斩获“天价”海外授权协议。三生制药与辉瑞的PD-1/VEGF双特异性抗体合作以12.5亿美元首付款和60亿美元总金额刷新行业纪录；石药集团的EGFR-ADC等产品更引发国际药企竞逐，潜在交易总额逼近50亿美元。数据显示，2024年中国创新药License-out交易达94笔，总金额突破519亿美元，同比增长26%。仅2025年第一季度，此类合作已超360亿美元，远超前一年同期水平。

  恒瑞医药等头部企业通过海外授权显著增厚业绩：其2024年营收与净利润均创新高，其中包含来自德国默克和美国Kailera Therapeutics的首付款逾18亿元人民币。这种“以技术换资本”的模式，正成为国内药企突破国内市场定价天花板的关键路径。

  二、多因素驱动创新药出海：技术突破与全球产业重构共振

  中国创新药企加速国际化进程的背后，是多重动力的叠加效应。首先，本土研发能力实现质的飞跃——2015至2024年间，活跃创新药管线从数百个增至3575个，其中First-in-Class药物占比超30%。在双抗、ADC等前沿领域，复宏汉霖、映恩生物等企业已与国际巨头形成技术对峙。

  政策环境的持续优化同样关键。自2015年药审改革启动以来，国家通过加快审批、医保谈判、创新药目录制定等举措，为研发注入确定性。与此同时，全球医药产业格局正在重塑：跨国药企面临“专利悬崖”压力（如2030年前超百亿美元产品到期），亟需补充管线。相较欧美市场，中国在临床试验效率上具备显著优势——新药从立项到IND审批周期缩短40%，人力成本仅为海外一半，这使本土创新成为国际巨头眼中的“价值洼地”。

  三、理性看待“卖青苗”争议：全球化路径的选择与进化

  围绕License-out模式的讨论中，“卖青苗”的隐喻引发行业思考。部分观点担忧早期项目外流可能削弱国内产业竞争力，但多数从业者认为这是阶段性战略选择。当前交易结构普遍保留大中华区权益，跨国药企仅获得海外开发权，这意味着技术核心仍掌握在本土企业手中。

  “通过‘卖青苗’获取资金反哺研发，是弱小Biotech向全球玩家进阶的必经之路。”业内人士指出。以ADC赛道为例，映恩生物将早期项目授权给默克后，既获得超10亿美元资金支持后续管线开发，又借助国际资源加速海外临床试验。这种合作模式本质是资源整合——国内企业聚焦创新源头，跨国药企承担后期商业化风险，形成双赢生态。

  结语：从跟跑者到领跑者的关键跨越

  当中国创新药企在ASCO年会展示70余项原创成果、在ADC领域与全球顶尖机构同台竞技时，一个信号已然清晰：曾经的“技术跟随”已转向“价值输出”。无论是百亿级授权交易频现，还是国际化战略从“选择题”变为“必答题”，都印证着中国生物医药产业正在重塑全球创新版图。未来，随着研发效率持续提升与资本结构优化，国产创新药将更从容地在全球市场书写新高度。