中国报告大厅网讯，2025年5月27日，杭州创新药企派格生物医药（PegBio Co., Ltd.）正式在香港联交所主板挂牌上市。作为今年第五家未盈利生物科技公司赴港IPO的代表，其发行规模与市场表现折射出投资者对代谢疾病治疗领域的持续关注。这家深耕慢性病疗法开发的企业，通过差异化管线布局，在行业竞争中开辟了独特的成长路径。

  一、精准定位小分子药物研发 募资加速代谢领域创新突破

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国生物医药产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，派格生物医药本次IPO全球发售1928.35万股，占发行后总股本的5%，每股定价15.60港元，成功募集约3.01亿港元。扣除发行费用后净额达2.32亿港元，资金将主要用于核心产品的临床开发及商业化准备。值得注意的是，公司选择以较低的股份稀释比例完成融资，在保障控股权的同时获得发展所需资源。

  二、市场热情与战略基石并存 构建长期价值护城河

  本次发行受到投资者高度关注，公开发售部分获743.78倍超额认购，国际配售亦实现1.13倍覆盖。杭州市拱墅区国资背景的益泽康医药作为基石投资者，斥资1.98亿港元认购近半数发售股份（占总股本2.48%），彰显了政府资本对本土生物医药创新的支持力度。机构股东阵营中包括Mingly基金、泰格医药等知名投资方，形成多元化的产业协同生态。

  三、聚焦代谢紊乱领域 构建全周期产品矩阵

  成立17年的派格生物已构建起覆盖2型糖尿病、肥胖症、非酒精性脂肪肝炎（NASH）、阿片类药物副作用管理等适应症的研发管线。核心产品及五款候选药物的临床进展，展现了其在肽类与小分子药物开发上的技术积累。尤其针对代谢综合征这一全球高发疾病领域，公司通过差异化靶点选择建立了竞争壁垒。

  四、专业中介团队护航 香港生物科技板持续扩容

  本次IPO由中金公司担任独家保荐人，并联合民银证券、农银国际等12家机构组成承销团。从财务审计到法律合规，专业服务机构的协同保障了发行流程的专业性与规范性。随着派格生物成为香港第72家未盈利生物科技上市公司，港股市场在生物医药领域的集聚效应进一步增强。

  截至今日午间交易时段，公司股价报收12.56港元，对应市值约48.48亿港元。此次成功上市不仅为派格生物的管线推进提供关键资金支持，更标志着资本市场对代谢疾病创新疗法价值的认可。在老龄化加剧与慢性病管理需求激增的大背景下，这家杭州企业正以科学研发为核心驱动力，在千亿级治疗市场中开启新的成长周期。其通过差异化产品组合构建的竞争优势，或将引领行业探索更多未被满足的临床需求。