中国报告大厅网讯，（2025-05-20）

  上周（5月12日-5月16日），新能源汽车行业呈现结构性行情特征，核心板块表现分化显著。动力电池回收、磷酸铁锂等细分领域受市场关注，而上游锂钴价格延续回调趋势。行业数据显示，4月国内新能源汽车产销量同比增速超预期，出口数据持续亮眼，同时三元材料与磷酸铁锂电池装车量呈现差异化走势。以下从行情回顾、产业链动态及核心指标三个维度展开分析：

  一、市场行情：板块分化凸显投资机会

  新能源汽车指数（885431.TI）周内上涨1.45%，跑赢沪深300指数0.33个百分点。细分领域中，汽车零部件板块表现强势，周涨幅达2.87%；动力电池回收概念以1.29%的涨幅位列电池相关板块首位。电机电控、换电等配套产业链则呈现温和波动态势。

  二、产业链价格动态：关键材料现涨跌互现格局

  锂系产品方面，电池级氢氧化锂均价周内下跌600元/吨至71,100元/吨；磷酸铁锂正极材料报价单周下滑1,750元/吨，报31,500元/吨。钴镍环节，硫酸钴价格回落1,000元/吨至48,000元/吨，而硫酸镍维持28,900元/吨平稳运行。电解液环节受六氟磷酸锂拖累，动力三元电池组均价微跌50元/吨。隔膜、铝塑膜等辅材价格则保持稳定态势。

  三、行业核心指标：产销量增长与渗透率突破

  4月新能源汽车产销数据延续高景气度：产量125.1万辆（同比+43.8%），累计产量达442.9万辆；零售销量突破122.6万辆，批发渗透率达51.7%，零售端同步攀升至51.5%。出口表现尤为突出，单月出口量同比增长76%至20万辆。动力电池装车量结构分化显著，磷酸铁锂以44,800MWh的装机规模（同比+75.7%）远超三元材料的9,300MWh（同比-6.1%）。

  四、头部企业表现：新能源车企交付量持续攀升

  国内主流新能源车企延续高增长态势，4月单月交付量环比普遍实现正向增长。其中磷酸铁锂技术路线代表车型销量增速显著，部分品牌同比增幅超200%，印证了市场对成本优化型解决方案的偏好。

  总结：当前新能源汽车产业链呈现“终端需求强韧性”与“上游价格承压”的双重特征。政策端对动力电池回收、换电模式的支持持续加码，技术路线上磷酸铁锂凭借经济性优势进一步扩大市场份额。展望后市，在出口增量与渗透率突破50%的背景下，行业需关注原材料供需平衡及新技术商业化进程对估值体系的影响。产业链结构性机会或向具备成本控制能力与技术创新力的企业集中。