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2025年物流供需分析
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物流行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)物流行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内物流行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)物流行业进出口分析。是指统计分析同上时期内物流行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)物流行业库存及自用量等分析。
4)物流行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)物流行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对物流行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)物流行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)物流行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。

物流行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。物流行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;物流行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。

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摩根大通:维持京东物流“增持”评级看好其稳健增长(20250722/17:05)

摩根大通发表报告指,京东物流(02618.HK)在过去三个月表现优于大市以及其他大多数中国物流服务供应商股价,显示其在竞争激烈的市场中,拥有重资产、定位高端的物流企业展现出的强大韧性。该行指出,中国国家邮政局近期强调物流行业的“反内卷”政策,这与京东物流专注高端产品和多元化业务结构的策略一致,若政策得以落实,或有助缓解整个物流行业的估值压力,对京东物流有利。摩根大通表示,预计京东物流今年次季收入增长12%至13%,达到474亿元,净利润增长5%,达到25.6亿元;2025年全年指引稳定,预计收入实现双位数按年增长。鉴于有关战略措施和有利的市场条件,摩通维持对京东物流的“增持”评级,相信其能充分利用监管变化机会,并扩展其高端物流和食品配送业务。

中金:预计交通银行、泡泡玛特、百胜中国、京东物流等或可“染蓝”(20250721/13:14)

中金发表报告表示,恒生指数公司将于8月22日收市后公布恒生系列指数半年度审议结果(审议考察截止日期为今年6月30日),涉及恒生、国企、恒生科技等港股主要旗舰指数,以及与港股通投资范围密切相关的恒生综指。由于半年度审议通常变化较大,且追踪旗舰指数的被动资金规模大(综合彭博与Wind的统计,追踪恒指、国企和恒生科技指数的ETF规模分别约为303.5亿美元、66.3亿美元和261.2亿美元),因此潜在成分股变动以及相应资金流向值得重点关注。基于恒生指数调整方法,并通过此前多次实际调整结果对非量化主观调整标准的理解和验证,该行估算交通银行、泡泡玛特、百胜中国、小鹏汽车、华住集团、京东物流与信达生物等排在恒生指数顺位前列,有可能成为纳入的潜在候选者。

花旗:维持京东物流“买入”评级 招募全职骑手参与外卖配送具协同效应(20250625/11:49)

花旗发表研究报告指,京东物流宣布开始招聘全职骑手后,认为全职外卖骑手与京东物流的最后一公里快递业务存在一些协同效应,因两者业务的高峰时段不同。花旗相信,京东可能会优先将流量分配给京东物流的自营平台骑手,这一新举措可能成为京东物流长期收入增长的新驱动力。基于估值不高的考量,花旗维持京东物流“买入”评级及目标价18港元,相当于2025年预期市盈率12倍。

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