媒体行业重点企业分析报告主要是分析媒体行业内领先竞争企业的发展状况以及未来发展趋势。
主要的分析点包括:
1)媒体行业重点企业产品分析。包括企业的产品类别、产品档次、产品技术、主要下游应用行业、产品优势等。
2)媒体行业重点企业业务状况。一般采用BCG矩阵分析方法,通过BCG矩阵分析出媒体在该企业中属于哪种业务类型。
3)媒体行业重点企业财务状况。分析点主要包括该企业的收入情况、利润情况、资产负债情况等;同时还包括该企业的发展能力、偿债能力、运营能力以及盈利能力等。
4)媒体行业重点企业市场占有率分析。主要是调查统计分析各个企业该业务占媒体行业的收入比重。
5)媒体行业重点企业竞争力分析。通常采用SWOT分析方法,用来确定企业本身的竞争优势,竞争劣势,机会和威胁,从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机结合。
6)媒体行业重点企业未来发展战略/策略分析。包括对企业未来的发展规划、研发动向、竞争策略、投融资方向等进行分析。
媒体行业重点企业分析报告有助于客户了解竞争对手发展以及认清自身竞争地位。客户在确立了重要的竞争对手以后,就需要对每一个竞争对手做出尽可能深入、详细的分析,揭示出每个竞争对手的长远目标、基本假设、现行战略和能力,并判断其行动的基本轮廓,特别是竞争对手对行业变化,以及当受到竞争对手威胁时可能做出的反应。
华泰证券认为,行业估值的基础来自于音乐资产长期商业化能力。考虑到成长的持续性、全球扩张的空间以及产业链议价能力的转移,音乐产业链估值体系存在一定的连续性,流媒体平台(50x BF PE)>唱片公司(20x BF PE)>音乐资产(16-20x TTM PE)。反观国内,由于产业链不完善,缺乏一致性的估值体系。考虑到Spotify仍处于爬坡期我们以27年为估值窗口期,对国内外流媒体给出FY27PE。国内流媒体平台的估值显著低于缺乏持续性假设的音乐资产的估值,而且没有考虑两家公司对产业链更深掌控力所带来的估值溢价。综上我们认为,短期市场更多纠结于付费和客单价的趋势,而忽视了国内流媒体平台的长期资产价值。整体看好国内外流媒体平台长期的成长空间,尤其考虑到,国内流媒体的产业链重塑能力和产业链估值定价可比性,这两方面来看,国内流媒体平台都是中长期的优质投资选择。