中国报告大厅网讯，耐火材料（耐材）是服务高温工业热工设备的核心内衬材料，处于产业链中游制造环节，上游依托铝矾土、镁砂等矿物原料，下游覆盖钢铁、建材、有色等多个高温工业领域，当前行业现状呈现供给收缩、集中度提升的特征。

一、行业供给端现状

1.1 产能与产量变动

1.1.1 近年产量趋势

下游钢铁行业作为耐火材料最大需求领域，占国内耐材总消费比重超过60%，2023年以来国内粗钢产量维持压减调控态势，水泥、玻璃等建材行业受房地产投资下行影响，产能利用率持续低位运行，直接传导至耐火材料需求端，带动行业整体产量持续收缩。耐火材料的使用寿命直接影响高温工业企业的生产效率和生产成本，下游企业为了降低停炉检修成本，越来越倾向于采购价格更高但寿命更长的优质耐材，这一需求变化进一步推动行业产品结构升级，倒逼企业加大研发投入，提升产品品质，中小企业无法满足这一需求，自然逐步退出市场。中国耐火材料行业协会公布的数据显示，国内耐火材料产量已经连续两年负增长，这一变动完全匹配下游高能耗行业的产能调整节奏。

进一步拆解，国内耐火材料行业的供给收缩并非短期周期波动，而是源于环保政策收紧、落后产能出清以及下游需求结构升级三重因素长期共同推动。“双碳”政策落地后，耐材行业被列入高能耗加工领域，环保限产要求不断提标，中小型耐材企业因废气、固废排放不达标陆续退出市场，同时下游龙头钢铁、水泥企业对高品质、长寿命耐材产品的需求占比持续提升，进一步挤压低品质小厂的生存空间。这意味着，供给收缩过程中，行业产能结构也在同步优化，低品位矾土基低档耐火砖产能占比逐年下降，功能性不定形耐材、高纯耐火纤维产能占比持续提升。产量收缩的幅度在2024年明显扩大，相较于2023年的小幅下滑，2024年降幅接近4个百分点，这背后可能是下游行业库存去化周期延长的影响，中小耐材企业主动减产保价的行为也一定程度上放大了产量降幅。

2024年全国产量2207.11万吨，较2023年的2298万吨减少90.89万吨，两年累计降幅超过4%，从需求端看，钢铁行业每万吨粗钢消耗耐材约25公斤，2024年国内粗钢产量压减超过2000万吨，对应耐材需求减少约50万吨，剩余约40万吨的产量减少来自落后产能出清，这一比例进一步验证了供给侧改革对行业的影响力度。不排除部分中小企业将产能转移至原料主产区，山西、河南等传统耐材产区淘汰落后产能后，部分合规产能转移至内蒙古、贵州等原料能源成本更低的区域，统计口径下的产量减少存在结构性转移因素，这一影响仍有待观察。

1.2 市场主体结构

1.2.1 企业规模分布

耐火材料行业进入门槛较低，长期以来呈现大行业、小企业的竞争格局，分散化的市场结构导致行业整体盈利能力偏低，低价竞争现象较为普遍。近年来随着落后产能出清和下游行业集中度提升，市场份额逐步向头部优势企业集中，行业规模结构持续优化。中国耐火材料行业协会披露了2024年国内耐材企业的规模分布情况，不同营收区间的企业数量呈现明显的金字塔结构，绝大多数企业仍为中小型企业，年营收超过10亿元的企业占比不足1%，头部企业已经形成较为清晰的梯队。行业竞争中，头部企业凭借原料采购成本优势、技术研发优势和客户资源优势，逐步抢占中小企业的市场份额，尤其是大型钢铁集团的集中采购政策，进一步偏向具备稳定供货能力和产品质量保障的头部耐材企业，加速了份额集中的过程。

2024年中国耐火材料企业规模分布

规模区间	企业数量（家）
年营收<10亿元	2000+
10亿元≤年营收<50亿元	10
年营收≥50亿元	3

从结构来看，行业的金字塔结构特征极为明显，头部超50亿营收的企业仅3家，加上10-50亿区间的10家，超10亿营收企业合计13家，在2000余家企业中占比极低，分散化的格局尚未发生根本性改变。头部梯队中，3家超50亿企业均为上市企业，覆盖了钢铁、建材、有色等主要下游领域，形成了全品类供货和全流程服务能力，相较于单一品类中小企业具备明显的竞争优势。

二、行业竞争与贸易表现

2.1 头部企业竞争格局

2.1.1 上市企业营收对比

国内耐火材料行业的头部企业基本完成资本化布局，主要龙头均已登陆A股市场，公开披露的经营数据能够清晰反映头部竞争格局。不同头部企业的业务布局存在一定差异，北京利尔侧重钢铁行业耐材整体承包业务，濮耐股份覆盖钢铁、有色等多个领域，瑞泰科技主打玻璃、水泥行业耐材，中钢洛耐背靠中钢集团具备原料和技术优势，科创新材侧重细分领域功能性耐材，五家头部上市企业的营收规模能够反映当前行业头部的竞争位次。由于行业集中度较低，头部企业之间的竞争较为充分，尚未出现一家独大的格局，不同企业依托自身的下游客户资源优势，形成了差异化竞争的态势。

2024年中国头部上市耐火材料企业营收

企业名称	营收（亿元）
北京利尔	63.27
濮耐股份	51.92
瑞泰科技	43.52
中钢洛耐	21.88
科创新材	1.15

五家头部上市企业累计营收超过180亿元，占国内耐材行业总营收的比重不足20%，进一步印证了行业整体分散的特征。北京利尔以超过60亿元的营收位居头部第一梯队，与濮耐股份、瑞泰科技共同构成第一梯队，三家企业营收均超过40亿元，合计占五家头部总营收的近80%，市场份额向第一梯队集中的趋势逐步显现。

进一步拆解头部企业的盈利能力，样本细分龙头企业披露的财务数据显示，2022年到2024年毛利率分别为17.38%、24.15%、21.21%，期间费用率从11.22%提升至12.51%，研发费用率长期稳定在4.64%到4.96%区间，说明头部企业对研发投入的稳定性较高，持续投入长寿命耐材、低碳耐材等新产品研发，以匹配下游行业的需求升级。下游钢铁行业推行低碳冶炼技术，对耐材的耐高温、抗侵蚀、长寿命性能提出了更高要求，头部企业依托研发优势，能够快速响应下游需求，推出适配新产品，进一步拉开和中小企业的差距。

与之形成对照的是，中小企业受资金实力限制，研发投入普遍不足，多数只能生产中低端产品，依靠低价争夺市场，盈利空间持续被压缩，在原料价格波动时，抗风险能力明显弱于头部企业。部分区域中小耐材企业在2024年镁砂价格波动过程中，因成本上涨无法向下游传导，出现亏损停产的情况，进一步加速了市场份额向头部转移的过程。

2.2 进出口贸易变化

2.2.1 出口规模变动

中国是全球最大的耐火材料生产国和出口国，耐材产品出口到全球多个国家和地区，出口贸易规模的变动反映了全球耐材需求的变化以及国内产品的竞争力。2024年全球钢铁行业进入下行周期，海外粗钢产量也出现不同程度的下滑，直接影响全球耐材需求，同时人民币汇率波动、海运费上涨等因素也对国内耐材出口造成一定影响。中国耐火材料行业协会公布的数据显示，2024年国内耐材进出口贸易总额和出口额都出现明显下滑，出口降幅超过12%，这一幅度大于国内产量降幅，说明海外需求收缩的幅度大于国内市场。

进口规模极小，2024年进口额仅为1.6亿美元，占进出口贸易总额的比重不足5%，说明国内耐材产品已经完全能够满足国内市场需求，高端领域也实现了进口替代，只有少量特种耐材需要进口。出口产品结构中，定型耐火砖和不定形浇注料占比超过80%，高档耐材出口占比逐年提升，说明国内耐材产品的国际竞争力逐步提升。2024年出口降幅明显大于产量降幅，不排除海外贸易壁垒增加的影响，部分发达国家对中国耐材产品发起反倾销调查，一定程度上影响了出口规模。这背后也反映出国内耐材出口对中低端产品的依赖仍然存在，高端产品出口占比仍有提升空间，行业出口结构仍需进一步优化。

从数据层面观察，2024年出口贸易额为37.84亿美元，同比下降12.33%，进出口贸易总额为39.44亿美元，相较于此前连续多年的出口正增长，2024年的下滑属于周期因素和结构因素共同作用的结果，海外钢铁行业的产能调整周期长度尚不明确，对国内耐材出口的影响仍有待观察。原料价格上涨也一定程度上推高了国内耐材产品的出口价格，削弱了性价比优势，这也是出口规模下滑的原因之一，头部出口企业已经开始通过调整产品结构、提升产品附加值来应对价格上涨带来的竞争力下滑，这一调整的效果将在后续几年逐步显现。

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核心洞察

• 国内耐火材料产量连续两年负增长，供给收缩与结构优化同步推进
• 行业分散格局未改，超10亿元营收企业仅13家，份额向头部集中趋势明确
• 出口额同比降12.33%，海外需求收缩影响仍待观察