中国报告大厅网讯，2025年5月26日

  上周五（5月23日），A股市场延续震荡调整态势，三大指数集体收跌，但部分热点题材如可控核聚变、创新药及半导体重组概念逆势活跃。在短线退潮期背景下，资金正加速向具备政策支撑与技术突破方向集中，结构性机会持续涌现。

  一、震荡市中的退潮与拐点预期

  当前市场仍处于短期调整周期，上周五超4200只个股下跌，连续两日呈现普跌格局。高位股亏钱效应延续，市场情绪进入风险释放阶段。值得关注的是，部分题材在分歧中展现韧性，例如可控核聚变板块逆势走强，核心标的王子新材录得10天6板，中洲特材反包涨停。这表明资金已在挖掘新的结构性机会，本周市场能否迎来转折点将成为关键观察变量。

  二、可控核聚变：政策与资金共振下的持续性主线

  可控核聚变概念在经历分歧后再度爆发，板块内个股表现亮眼。除核心龙头延续强势外，低位补涨标的亦开始活跃。这一现象背后既有国内技术突破的催化，也受到国际政策推动——美国近期宣布加速核电发展计划，带动美股核电产业链集体上涨，A股相关标的随之映射受益。从资金逻辑看，市场对核聚变商业化进程的关注度持续提升，叠加其延伸出的核电、高端装备制造等细分领域，该板块有望形成跨周活跃周期。

  三、创新药：港股联动与出海预期驱动趋势行情

  创新药板块上周五呈现震荡分化态势，核心标的三生国健小幅回调，但整体仍维持逆势走强格局。恒瑞医药港股上市首日大涨带动市场情绪，叠加国产创新药国际化加速的预期，资金对具备出海潜力的标的持续挖掘。需注意的是，多数医药股已走出趋势性行情，在连续上涨后存在短期调整压力，建议关注回调中的低吸机会。

  四、半导体重组：国资整合释放产业新空间

  周末重磅消息显示，海光信息与中科曙光宣布筹划换股合并，此举标志着国产算力产业链迎来重大整合机遇。双方分属芯片设计与高端计算领域，整合后将实现从底层硬件到云端服务的生态闭环。此次并购不仅强化了我国在自主可控领域的竞争力，更可能激活半导体行业新一轮资产重组预期。市场关注度或向国资主导的技术融合方向倾斜，后续需密切关注该板块能否诞生新的短线龙头。

  总结：当前A股处于退潮期与新主线切换的关键窗口，可控核聚变、创新药及半导体重组构成核心看点。资金正从博弈性题材转向具备政策支撑与技术突破的硬科技领域，投资者可重点关注高景气赛道中的低位补涨机会及并购事件驱动型标的。短期内需警惕高位股回调风险，但中长期结构性行情逻辑依然稳固，建议结合市场情绪变化灵活布局。