中国报告大厅网讯，近期国内民航业持续复苏背景下，吉祥航空控股股东上海均瑶集团完成新一轮股份质押操作引发市场关注。作为国内知名航空运输企业的关键资本运作动作，此次质押动态不仅涉及上市公司股权结构变化，更折射出企业在行业波动周期中的财务策略调整。

  一、均瑶集团完成15.05亿股股份"解押+再质押"循环操作

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国航空行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，根据最新披露信息显示，均瑶集团持有吉祥航空46.42%的股权（1,020,862,080股）。在解除原质押的15,050万股（占总股本6.84%）后，同步新增同等规模股份质押。本次操作中质押融资资金用途明确指向债务担保领域。值得注意的是，目前控股股东及其一致行动人累计质押比例已超持股总量50%，但企业强调当前资信状况良好且具备偿债能力。

  二、财务表现呈现V型反转与结构性风险并存态势

  从近三年经营数据看（2021-2023），吉祥航空营业收入经历显著波动：首年实现同比增长16.49%至117.67亿元，次年受行业整体冲击营收骤降30.23%，至2023年则强势反弹144.76%突破200亿元大关。净利润方面同样呈现剧烈震荡，三年间由-4.98亿、-41.48亿到7.51亿的转变，凸显航空业强周期特征。资产负债率持续攀升至2023年的81.3%，较2021年增加4.33个百分点，显示企业财务杠杆处于高位运行状态。

  三、股权质押风险与业务发展协同效应分析

  当前质押行为对上市公司治理结构及日常运营未产生直接影响，但需关注513项天眼风险提示所反映的潜在经营隐患。值得注意的是，吉祥航空通过香港子公司、多家飞机租赁平台等32家参股企业构建的产业布局，在行业复苏期展现出资源整合优势。公司表示相关融资安排已充分评估市场波动风险，质押担保措施在可控范围内。

  【总结】作为兼具主基地运营与多元业务拓展特征的上市航司，吉祥航空通过控股股东灵活运用股权工具应对债务压力的同时，其财务指标的剧烈波动仍需持续观察。在行业整体回暖周期中，如何平衡资本运作规模与抗风险能力，将成为决定企业长期价值的关键因素。当前81.3%的资产负债率水平叠加超半数质押股份的现状，提示投资者需重点关注公司现金流管理及债务结构优化进展。