中国报告大厅网讯，（2025年6月9日）

  近期A股医药板块表现亮眼，创新药与减肥药概念成为市场焦点。今日盘中，多只相关个股大幅走高，其中海辰药业、睿智医药实现20%涨停，常山药业股价突破历史峰值，诺诚健华、泰恩康涨幅超13%，众生药业、美诺华等亦强势封板。这一波行情的背后，是政策支持加速创新药商业化进程与行业景气度回升的双重驱动。

  一、政策红利释放 创新药上市审批效率显著提升

  国家药监局近期密集推进药品审评改革，9日数据显示已批准11款全新创新药上市申请，并将2款药物纳入优先审评名单。这一进展为医药企业提供了明确的增长路径——获批品种有望通过今年医保谈判实现快速放量。政策端对创新药的扶持持续加码，叠加海外授权交易频传捷报（如某国产PD-1抑制剂达成超5亿美元出海协议），进一步强化了行业长期向好的预期。

  二、市场情绪回暖 医药板块估值修复空间打开

  经历长时间调整后，医药板块当前整体市盈率处于近五年低位。数据显示，公募基金持仓比例已连续五个季度低于历史均值，低配状态为资金回补提供了安全边际。尤其在2025年政策支持商业保险发展的背景下，支付端改善预期正推动创新药械需求释放。今日市场表现印证了这一逻辑：创新药产业链相关企业股价集体上扬，反映出投资者对行业复苏的强烈信心。

  三、结构性机会凸显 创新与国际化双轮驱动增长

  从细分领域看，减肥药概念持续受热捧，主要受益于GLP-1类药物临床需求激增及适应症扩展。而创新器械和第三方医检服务则凭借技术壁垒和政策红利，成为中长期确定性赛道。值得注意的是，多家企业通过License-out模式加速国际化布局（如某ADC药物获欧盟上市许可），海外收入占比提升正打开新的盈利空间。

  四、行业展望：周期与成长共振 景气度有望持续攀升

  当前医药板块呈现政策面、基本面和技术面的多重利好叠加。随着医保谈判规则优化和支付体系完善，创新药商业化进程将加速；而海外市场拓展则为头部企业构建第二增长曲线。从估值修复到业绩兑现的逻辑链条已逐步验证，预计下半年行业将迎来更显著的戴维斯双击效应。

  综上所述，医药板块在政策暖风与市场情绪推动下正迎来拐点。创新药械作为核心驱动力，叠加国际化布局带来的增量空间，将持续吸引资金关注。投资者可重点关注具备研发管线优势、商业化能力突出及海外拓展潜力的企业，在把握结构性机会的同时分享行业增长红利。

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