中国报告大厅网讯，2025年5月23日，A股市场延续震荡态势，创业板指领跌，北证50指数跌幅超6%。沪深两市全天成交额达1.1万亿元，较前一交易日缩量708亿元。板块分化显著：银行、游戏等防御性板块表现强势，而美容护理、固态电池等概念板块回调明显。在此背景下，多家券商晨会观点聚焦快递、黄金珠宝及非银金融三大领域，认为中长期结构性机会仍存，并提示短期市场波动中的配置方向。

  一、快递行业：淡季承压不改龙头份额扩张逻辑

  中国报告大厅发布的《十五五券商行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，近期快递板块估值处于历史低位，部分机构指出当前行业面临阶段性压力。4月以来件量同比增速放缓叠加价格竞争加剧，或对短期盈利形成压制。但从中长期看，头部企业持续强化数智化工具应用和规模效应，通过优化网络布局及资产整合巩固市场地位。尽管淡季政策投放增加成本支出，龙头公司凭借更强的现金流管理能力有望在份额争夺中占据优势，从而抵消价格下行带来的压力。

  二、黄金珠宝行业：估值修复逻辑持续强化

  2024年以来黄金珠宝行业进入“出清与升级”并行阶段。头部企业逐步从单纯开店转向单店效率提升，并通过差异化产品设计增强品牌溢价能力。目前，品牌方与加盟商在推广高毛利产品上形成合力，推动行业向“消费品品牌”转型。分析师认为，这一趋势将支撑黄金珠宝公司估值持续修复，尤其看好那些能精准捕捉消费需求、产品力突出的企业。

  三、非银板块：权益市场信心回暖释放β机会

  当前非银金融板块迎来重要观察窗口。2025年一季度上市险企利润增速分化显著，但负债端整体表现平稳。券商指出，近期监管政策对资本市场的支持态度明确，叠加市场风险偏好逐步回升，非银行业有望受益于权益市场的系统性修复行情。其中，保险、证券等子板块的β属性凸显，建议关注低估值标的在流动性改善下的弹性空间。

  总结：短期波动不改中长期趋势，三大方向孕育配置机遇

  综合来看，当前市场呈现结构性分化的特征，但券商对快递龙头份额扩张、黄金珠宝估值修复及非银板块β机会的判断较为一致。尽管短期内受行业周期或政策扰动存在调整压力，但中长期逻辑支撑下，上述领域仍具备较高性价比。投资者可结合自身风险偏好，在控制仓位的同时把握市场信心回暖带来的配置窗口期。

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