中国报告大厅网讯，近日，国家金融监督管理总局发布了《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》，这是自2007年原办法实施以来的首次全面修订。此次修订标志着信托行业进入了一个以强监管、防风险、促转型为核心的新阶段。新规围绕信托公司的“受托人”定位，调整了业务范围，明确了经营原则、股东责任、公司治理等内容，旨在完善信托业的监管制度体系，推动行业高质量发展。

  一、修订背景：破解行业积弊，衔接监管新规

  中国报告大厅发布的《十五五信托行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，现行《信托公司管理办法》已运行18年，部分条款与当前行业转型需求脱节。原业务分类模糊导致部分信托公司偏离资产管理主业，股东管理松散、关联交易不规范等问题频发。随着资管新规、信托业务三分类等新政策的出台，制度衔接亟待完善。

  此外，国务院办公厅2025年1月印发的《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》明确要求配套政策跟进。此次修订不仅是对过往监管短板的补足，更是对信托行业功能定位的重新锚定——从“融资通道”转向“受托服务”，从规模扩张转向能力驱动，为服务实体经济、助力共同富裕提供更专业的金融工具。

  二、核心修订内容：三大维度重构行业规则

  新规旨在引导信托业务回归本源，剥离非核心业务。以“信托业务三分类”为基础，将原有5类信托业务调整为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类。其中，资产服务信托聚焦家族信托、预付资金管理等场景化服务；资产管理信托强调投资管理能力；公益慈善信托则强化社会责任属性。

  同时，新规取消“投资基金发起”“代保管”“财务顾问”等4项与主业关联度低的中间业务，避免信托公司因业务泛化而偏离核心职能。值得注意的是，信托资产运用方式保留了“贷款”选项，为存量业务整改和特定场景服务保留灵活性。

  针对股东行为失范、关联交易乱象，新规提出多项硬约束：对于股东准入与责任，注册资本门槛提升至5亿元，禁止委托资金入股，并建立股东定期评估机制，对违规股东实施强制退出；在治理架构优化方面，要求信托公司将党建写入章程，并设立由独立董事牵头的“委托人和受益人权益保护专门委员会”，从制度层面保障受益人利益；对关联交易进行穿透管理，要求双向核查关联交易资金来源与用途，防止利益输送。此外，新规引入绩效薪酬延期支付与追索扣回制度，约束短期逐利行为，推动构建“以义取利”的受托文化。

  值得注意的是，新规明确信托业务九大禁止行为，明确信托公司及其从业人员，在从事信托业务时禁止保本保收益、严禁不当销售、严禁通道类业务和资金池业务、严禁违规担保、严禁不正当交易或者谋取不当利益、严禁挪用信托财产等行为。

  在风险处置层面，首次系统化明确市场退出路径。具体为，流动性支持：允许信托公司向股东申请流动性借款或定向发债；处置工具创新：引入信托业保障基金参与风险处置，强化央地协同；退出机制：细化接管、重组、破产程序，明确高风险机构可被撤销。

  新规过渡期安排至2028年，为存量业务整改留出缓冲空间，但逾期未完成者将强制退出。

  三、行业格局重塑：分化加速与转型机遇

  未来随着新规落地，信托业务格局将迎来重塑。头部机构优势进一步凸显，资本实力雄厚、治理规范的信托公司将在家族信托、绿色信托等新赛道占据先机。同时，中小机构生存承压，注册资本门槛提升与股东资质审查趋严，可能迫使部分中小公司通过增资、合并或转型求生。

  此外，投资者教育迫在眉睫。刚性兑付预期彻底打破后，市场需逐步适应“卖者尽责、买者自负”的新逻辑。值得注意的是，新规为业务创新预留了空间，新增代销、投顾、资产证券化技术服务等业务范畴，未来信托公司可通过科技赋能探索服务实体经济的创新模式。

  总结

  随着业务边界清晰化、治理责任刚性化、风险处置市场化“三驾马车”并进，信托业将告别“通道依赖”的粗放时代，转向以专业能力、合规文化为核心竞争力的高质量发展新阶段。未来，信托公司需在合规框架下深耕专业化能力，培育以受益人利益为核心的受托文化，方能在新一轮行业洗牌中立于不败之地。