以太网行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)以太网行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内以太网行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)以太网行业进出口分析。是指统计分析同上时期内以太网行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)以太网行业库存及自用量等分析。
4)以太网行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)以太网行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对以太网行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)以太网行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)以太网行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
以太网行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。以太网行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;以太网行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
国盛证券研报指出,英伟达加入以太网生态标志着大型云科技巨头AI推理需求进入高速发展期,建议关注以太网生态的网络产品供应商。建议关注:中际旭创、天孚通信、沪电股份等。
华福证券研报指出,英伟达持续推动以太网网络解决方案进展,关注以太网配套产业链投资机会。2023年7月,在Linux基金会的牵头下,AMD、Intel、CISCO、Broadcom、HPE、微软、META等公司联合成立了超以太网联盟,其成立目的即开发超以太网传输协议以解决传统以太网性能不足的问题,进而达到替代InfiniBand网络的目的。相比InfiniBand,以太网具备更广泛的兼容性,且采用通用网络设备,具备组网成本更低的优势。随着以太网技术进一步升级,未来十万卡、百万卡等大规模算力集群的持续发展将为以太网配套产业链带来投资机会。
国泰君安表示,在ComputerX 2024大会演讲上,CEO黄仁勋重点提及Spectrum-X系列组网规模将要达到每年都有一个数量级的提升。2024-2026年每年更新一代交换机产品线和配套网卡。网卡速率每年翻番,重视以太网发展趋势。根据公司Spectrum-X节奏,2024年的Spectrum-X800将满足数万卡(配合400G DPU),2025年将满足数十万卡(如xAI的项目),2026年将可以满足百万GPU的连接需求。我们认为要重视英伟达,以及全行业以以太网方案组网趋势下光模块供应商与交换机等行业的投资机会。