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2026年奢侈品供需分析
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奢侈品行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)奢侈品行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内奢侈品行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)奢侈品行业进出口分析。是指统计分析同上时期内奢侈品行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)奢侈品行业库存及自用量等分析。
4)奢侈品行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)奢侈品行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对奢侈品行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)奢侈品行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)奢侈品行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。

奢侈品行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。奢侈品行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;奢侈品行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。

延伸阅读

摩根大通:奢侈品消费者比预期更具韧性(20260108/18:27)

摩根大通分析师写道,奢侈品股将从2025年的艰难中复苏,此前消费者在最近一个财季的表现比预期更具韧性。这些分析师表示,尽管在宏观不确定性和消费者愈发挑剔的情况下,2026年将是坎坷的一年,但随著中国消费者信心增强和产品推陈出新,该行业将恢复增长。然而,日本和中国之间的紧张关系继续对该行业构成压力,因为投资者担心会对关键亚洲市场的消费者产生连锁反应。博柏利下跌1.3%,普拉达和开云集团则分别下跌1.6%和0.7%。历峰集团股价上涨0.8%,这些分析师预计该公司的珠宝部门将证实实现双位数增长。

奢侈品消费者比预期更具韧性(20260108/18:27)

摩根大通分析师写道,奢侈品股将从2025年的艰难中复苏,此前消费者在最近一个财季的表现比预期更具韧性。这些分析师表示,尽管在宏观不确定性和消费者愈发挑剔的情况下,2026年将是坎坷的一年,但随著中国消费者信心增强和产品推陈出新,该行业将恢复增长。然而,日本和中国之间的紧张关系继续对该行业构成压力,因为投资者担心会对关键亚洲市场的消费者产生连锁反应。博柏利下跌1.3%,普拉达和开云集团则分别下跌1.6%和0.7%。历峰集团股价上涨0.8%,这些分析师预计该公司的珠宝部门将证实实现双位数增长。

韧性消费对冲宏观阴霾 奢侈品巨头借力“中国信心”重启增长(20260108/18:16)

摩根大通的分析师在报告中指出,在最近一个季度消费者表现出超预期的韧性后,奢侈品股将从2025年的艰难岁月中复苏。分析师表示,尽管在宏观不确定性和消费者愈发挑剔的背景下,2026年将是波动的一年,但随着中国消费者信心的增强和产品的推陈出新,该行业将重归增长。博柏利下跌1.3%,普拉达和开云集团分别下跌1.6%和0.7%。历峰集团上涨0.8%,分析师预计其珠宝部门将确认双位数的增长。

中信证券:资本市场表现与黄金价格上行带来的财富效应为奢侈品、高端旅游及博彩等顺周期板块提供了需求支撑(20251217/08:00)

中信证券研报认为,目前中国消费市场体现出显著的“K型复苏”特征,消费板块的反弹与大众消费的温和复苏形成鲜明分化。这一格局主要由供给侧刚性约束、高净值客群财富效应以及政策端边际改善共同驱动,暂难言为需求驱动的趋势性回暖。具体而言,航空业受飞机引进延迟、发动机检修等因素制约,有效运力增长受限;高端零售物业与奢华酒店则凭借稀缺的区位与品牌壁垒,在需求承压背景下实现客流与收益领先复苏。与此同时,资本市场表现与黄金价格上行带来的财富效应为奢侈品、高端旅游及博彩等顺周期板块提供了需求支撑。政策层面,行业自律公约有效夯实了航空票价与收益率的底线,而离岛免税政策的优化与海南封关在即,则创造了潜在增量空间。重点建议关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会,包括受益于资本市场财富效应潜在传导的偏高端消费,如出境游、酒店、博彩、免税、奢侈品&高端美护、高端地产物业等。

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