中国报告大厅网讯，热像仪产业布局近年来随着红外探测技术国产化推进，逐步从依赖进口转向自主可控，民用领域应用场景不断拓展，带动整体市场规模持续扩张。热像仪利用红外探测技术，将物体表面温度分布转换为可视化图像，属于非接触式测温与成像设备，主要分为手持式、在线式、机载/车载热像仪及红外热成像模组等产品形态，上游核心零部件为红外探测器与光学镜头，下游覆盖工业检测、安防监控、消防救援、医疗测温、国防军工等多个领域。

一、热像仪产业市场格局

1.1 国内产销规模演进

1.1.1 十年产销增长趋势

国内热像仪产业的发展起步于军工领域，本世纪初开始逐步向民用领域渗透，2010 年之后随着红外探测器国产化技术突破，生产成本快速下降，带动下游需求爆发式增长。从时间维度看，2014 年以来国内产销规模持续提升，产量增速长期高于需求增速，反映国内产能扩张速度快于市场需求增长，产业供给端的自主保障能力持续提升。现有公开披露的连续时间数据覆盖 2014 年、2023 年、2025 年三个关键节点，可反映十年间产业规模的变化趋势，数据口径统一为万台，可直接对比规模变化。

从数据变化看，十年间国内热像仪产量扩张超过 23 倍，需求量增长超过 22 倍，两者增速基本匹配，反映供给扩张与需求增长形成良性循环。产量始终高于需求量，剩余产能可满足出口需求以及突发场景下的应急需求，一定程度上体现国内热像仪产业的供给弹性。

早期国内热像仪市场需求主要来自军工领域，整体规模较小，产销均维持在个位数水平。2020 年前后，公共卫生事件带动测温类热像仪需求短期爆发，推动产业产能快速扩张，之后短期需求退去，产能逐步向工业、消费电子等民用常规需求转移。2023 年国内产销规模突破百万台，相比 2014 年实现十倍以上增长，国产化率提升带来的成本下降是核心驱动因素，国内厂商生产的非制冷红外探测器价格已经降至十年前的三分之一以内，使得原本仅能在高端工业和军工领域应用的热像仪，逐步下沉到智能家居、汽车夜视、消费电子等大众消费领域。2023 到 2025 年两年间产量增长超过 60%，需求增长超过 63%，需求增速略高于产量增速，近年民用新场景拓展带来的需求增量正在消化前期扩张的产能，产业供需关系逐步从产能过剩向供需平衡过渡。

1.2 细分领域结构分布

1.2.1 军民领域占比结构

热像仪下游应用长期分为军用和民用两大板块，早期国内市场以军用需求为主，占比超过六成，随着民用场景不断拓展，民用占比持续提升，逐步成为拉动产业增长的核心动力。不同统计口径下的结构占比存在小幅差异，本次采用 2025 年最新的结构数据，可反映当前国内市场的结构特征。从应用场景看，军用热像仪主要应用于单兵观测、车载夜视、机载光电探测等领域，产品单价高、技术门槛高，需求受国防预算影响相对稳定；民用热像仪覆盖工业测温、电力检测、消防救援、汽车辅助驾驶、消费电子等多个场景，市场参与者多，产品价格带宽，整体规模增长更快。

结构变化反映国内热像仪产业的增长动力已经从军工驱动转向民用驱动，民用领域的创新空间更大，新场景层出不穷，对产业增长的拉动作用会进一步提升。军用领域需求相对稳定，仍然是国内头部企业的重要利润来源，技术外溢也支撑了民用领域的技术迭代。

军民领域的技术要求存在显著差异，军用领域对产品可靠性、环境适应性要求极高，研发周期长，准入门槛高，行业集中度高，主要参与者为国内少数具备军工资质的上市企业；民用领域技术门槛相对较低，参与者包括传统军工企业的民用板块、专业民用热像仪厂商、互联网消费电子企业等，市场竞争更为充分，产品价格区间从几百元的消费级产品到几十万元的工业级产品不等。近年汽车智能化的发展带动车载红外热像仪需求快速增长，成为民用领域增长最快的细分方向之一，新能源汽车的夜视辅助、乘员监测等功能对热像仪的需求逐步从选配转向标配，带动整体民用市场规模持续扩张。反过来，民用市场规模的扩大也摊薄了产业的研发和生产成本，进一步推动产品价格下降，形成规模扩张和成本下降的正向循环，吸引更多下游场景应用热像仪产品。未来民用占比会进一步提升，军用占比保持稳定但份额逐步下滑的趋势仍将延续。

二、国内头部上市企业经营分析

2.1 核心企业财务表现

2.1.1 核心上市企业营收对比

国内热像仪行业的头部企业主要集中在 A 股市场，包括高德红外、大立科技、久之洋三家核心上市企业，三家企业均具备军工资质，同时布局民用领域，公开披露的经营数据可反映国内头部行业的整体经营状况。本次对比的数据均来自三家企业公开披露的年报信息，不同企业披露的统计周期存在差异，已在表格中明确标注，指标统一为营业收入，确保对比逻辑清晰。高德红外作为国内规模最大的热像仪企业，业务覆盖从上游探测器到下游整机全产业链，大立科技专注于热像仪整机产品，久之洋的热像仪业务占比相对偏低，业务结构差异也带来营收规模的差异。

营收规模的差异主要来自企业业务结构和市场定位的不同，高德红外全产业链布局，民用领域拓展力度大，营收规模显著高于另外两家企业，且保持正增长。大立科技和久之洋营收均出现同比下滑，反映出不同企业在民用市场拓展方面的成效存在显著差异。

高德红外的增长主要来自上游红外探测器的对外出货以及民用车载热像仪业务的增长，全产业链布局使得其在成本控制和技术迭代方面具备显著优势，能够快速响应民用市场的需求变化，推出符合市场需求的高性价比产品。大立科技近年聚焦军工领域订单交付，受军工订单交付周期波动影响，2024 年前三季度营收出现较大幅度下滑，民用领域拓展力度不足也是其营收下滑的重要原因。久之洋业务结构中除热像仪外还包含光电信息等其他业务，热像仪业务占比不足七成，2024 年上半年热像仪业务收入同比下降 18.31%，拖累整体营收表现。不同企业的营收表现反映出，在民用市场成为增长核心的行业背景下，提前布局民用新场景的企业能够获得更高的增长速度，固守军工传统市场的企业更容易受到订单周期波动的影响，增长表现偏弱。

2.2 行业竞争格局分化

2.2.1 头部企业盈利差异

营收规模差异之外，头部企业的盈利水平也呈现出显著的分化特征，一方面受营收规模变动影响，另一方面受研发投入、产品结构、汇兑损益等因素影响，不同企业的净利润增速差异远大于营收增速差异，能够反映出企业经营管理能力和产品盈利能力的差异。本次选取两家核心头部企业同一统计区间的归母净利润数据进行对比，指标统一为归母净利润，确保对比维度一致，数据均来自公开披露的年报信息。

两家头部企业归母净利润均出现大幅下滑，高德红外仍保持盈利，大立科技出现亏损，反映出行业整体盈利水平在 2024 年出现明显下滑，行业竞争加剧带来的费用上升和价格下降是主要原因。

盈利下滑的原因可分为外部和内部两个层面，外部层面，民用市场竞争加剧，中小厂商进入民用市场带来价格战，行业整体毛利率持续下滑，头部企业为了抢占新场景市场份额，也主动下调产品价格，挤压了利润空间。内部层面，头部企业为了布局新场景，持续加大研发投入，研发费用同比大幅增长，尤其是车载热像仪领域的研发投入占比持续提升，进一步侵蚀了当期利润。高德红外虽然净利润同比下滑超过八成，但仍然保持盈利，其全产业链布局带来的成本优势，使得其毛利率显著高于行业平均水平，能够承受更低的产品价格，抵御行业竞争压力的能力更强。大立科技出现亏损，除了营收下滑的影响，资产减值计提也是重要原因，其对部分存货和应收账款计提了减值准备，对当期净利润产生了较大影响。未来行业竞争会进一步加剧，盈利水平仍存在下行压力，具备核心技术优势和成本优势的企业才能最终胜出，行业集中度会逐步向头部优势企业集中。

核心洞察

• 民用领域已经成为热像仪产业增长核心，占比达 62.5%
• 国内热像仪产销规模十年增长超 20 倍，供需逐步向平衡过渡
• 头部企业经营分化明显，全产业链布局企业竞争优势凸显

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