中国报告大厅网讯，毛肚是偶蹄类牲畜瓣胃经加工制成的可食用食材，属于畜禽副产物加工领域，核心下游对接火锅、卤味等餐饮场景及生鲜零售，衍生出鲜毛肚、水发毛肚、千层肚等多个细分品类，近年更延伸出魔芋素毛肚等休闲食品品类，随着国内火锅赛道扩张和消费场景多元化，毛肚行业发展趋势呈现出供需两端同步升级、市场规模稳步扩张的特征。

一、毛肚行业供需格局

1.1上游供给端特征

1.1.1畜禽养殖端价格波动

毛肚的核心原料来源于肉牛屠宰副产物，上游养殖端的存栏出栏变动直接传导至毛肚的供给端与价格端。国内毛肚原料供给以国产为主，补充部分进口，上游肉牛产业的周期波动直接影响毛肚行业的成本端。国家统计局披露的2025年上半年相关数据显示，国内肉牛产业仍处于产能调整周期，存栏和出栏均出现小幅下滑，对应原料价格呈现稳步上涨态势，不同环节的价格涨幅存在一定差异，反映出流通环节也存在一定的成本加成。

指标	同比变动幅度（%）
肉牛出栏量	-2.1
牛存栏量	-2.1
活牛均价	+4.1
批发市场牛肉均价	+4.8

这一波动特征符合国内肉牛产业近年来的产能调整趋势，原料价格的稳步上涨推动毛肚加工端成本抬升，进而传导至终端零售与餐饮环节，不同渠道的价格涨幅存在差异，体现出不同环节对成本上涨的消化能力不同，餐饮端由于品牌溢价更高，成本传导能力更强。值得注意的是，原料端的小幅波动并未对毛肚加工端的供给造成明显冲击，进口毛肚补充了国内原料缺口，一定程度上平抑了国内原料价格的涨幅。

1.1.2加工环节智能化升级

毛肚加工传统上属于劳动密集型环节，涉及去异味、发制、切割、包装多个工序，人工依赖度高，产品品质稳定性差，近年来随着餐饮端对标准化产品需求提升，加工环节逐步推进智能化改造，中国食品工业协会披露的智能化设备渗透率数据显示，行业改造速度明显加快。传统水发毛肚加工环节多采用手工切割，误差大，出品率低，智能化切割设备可以根据产品规格自动调整切割参数，出品率提升明显，同时自动检测设备 can 对异物、品质进行自动分拣，降低了人工抽检的误差。木瓜蛋白酶泡发技术的规模化应用也提升了发制环节的标准化程度。

时间	渗透率（%）
2020年	15
2025年	45
2028年（预测）	70以上

渗透率五年提升30个百分点，反映出加工端对智能化升级的需求旺盛，头部设备厂商凭借技术优势已经占据近三成的市场份额，行业仍保持高速增长，智能化改造对加工端的生产效率提升明显，也带动了产品品质稳定性的提升。不排除未来随着渗透率进一步提升，行业加工成本会继续下降，推动毛肚产品终端价格逐步下移，进一步拉动消费需求增长。

1.2下游消费端结构

1.2.1餐饮渠道消费特征

餐饮渠道占毛肚消费的七成以上，其中火锅渠道占餐饮消费的九成左右，毛肚作为火锅门店的必点菜品，其点单率远高于其他荤菜品类，已经成为火锅品牌的核心引流品类，部分品牌甚至直接以毛肚作为品牌核心卖点，构建差异化竞争优势。近年来随着火锅门店向下沉市场扩张，毛肚的消费渗透率逐步提升，成都本地火锅品牌2025年推出荤菜降价活动，毛肚单份降价3-4元，进一步拉动了点单率。毛肚价格随流通环节增加逐步抬升，不同层级餐饮渠道的定价策略差异较大，2025年7月实地调研数据覆盖了从批发到品牌餐饮全渠道的价格水平。

渠道类型	价格区间（元/斤）
全国批发环节	38-43
菜市场零售	40-50
超市零售	60-70
中低端餐饮折算价	120-130
巴奴品牌火锅	190

从批发到品牌餐饮，价格翻了四倍以上，体现出流通环节和品牌服务的溢价，中低端火锅的单份毛肚折算价格已经接近区域品牌火锅的定价，反映出原料成本上涨已经传导到终端，品牌火锅凭借产品认知可以承受更高的定价，差异化定位的价值得到体现。川渝地区作为国内火锅消费核心区，毛肚消费量占全国总量的三成左右，消费习惯的培育为行业发展提供了稳固的基础。

1.2.2休闲零食素毛肚增长

素毛肚是以魔芋为原料仿制毛肚口感的休闲食品，近年来随着魔芋加工技术的进步，素毛肚的口感逐步接近真毛肚，同时具备高纤维、低热量的特征，符合年轻消费者的健康需求，因此成为休闲零食赛道的增长热点，国内头部辣味休闲食品企业均加大了素毛肚品类的布局，公开披露的经营数据显示，技术改造带动加工效率大幅提升，支撑了品类的高速扩张。

改造类型	提升幅度（%）
卫龙魔芋整产线改造	80
卫龙单台切花机升级	200以上
毛肚加工设备智能化升级	40

不同环节的产能提升幅度差异较大，核心设备单点升级的效率提升幅度远高于整线改造，反映出加工环节的效率提升仍有较大空间，头部企业的技术改造力度更大，也对应获得了更高的产出效率，支撑了素毛肚品类的高速扩张。卫龙对素毛肚生产工艺已经形成了标准化的流程，明确要求急冻温度控制在-22摄氏度，急冻时长8小时，高温蒸煮时长25分钟，质量管控环节异物检测最小分辨率达到0.8毫米，所有产品出厂检验时长不低于48小时，严苛的质量管控提升了产品的安全性，也强化了消费者对品牌的信任。盐津铺子2025年上半年休闲魔芋制品营收7.91亿元，同比增速达到155.1%，卫龙2025年上半年蔬菜制品（含素毛肚）营收21.09亿元，占总营收的60.5%，同比增长44.3%，国信证券预测魔芋品类2026-2027年仍将保持高双位数增速。素毛肚品类的增长拓展了毛肚概念的消费场景，从传统的餐桌火锅延伸到休闲零食赛道，扩大了整体市场规模。

二、毛肚行业竞争格局

2.1加工端区域与市场特征

2.1.1西南产区集群特征

国内毛肚加工产业集群主要分布在川渝地区，依托本地火锅产业的需求拉动，逐步形成了从原料屠宰到加工分销的完整产业链，重庆合川是国内知名的毛肚加工产业集群，当地政府和农业农村部门公开披露的数据显示，产区已经形成了清晰的规模效应，产业集中度较高。西南地区作为国内火锅产业的发源地，毛肚消费习惯根深蒂固，需求端的拉动推动加工端不断升级技术，本地加工企业距离原料产地近，原料运输成本低，同时贴近市场，可以快速响应下游火锅门店的产品需求。

核心指标	2024年数值
加工企业数量（家）	16
总产量（万公斤）	3500
占西南地区总产量比例（%）	33.3
头部企业年产能（万斤）	3600

合川毛肚产业占西南地区产量的三分之一左右，体现出产业集群的集中度优势，头部企业已经形成了较大的产能规模，覆盖全国十万余家火锅门店，分销网络已经下沉到低线市场，产业集群的品牌优势逐步显现。近年来随着全国火锅市场的扩张，西南地区的毛肚加工企业也逐步把分销网络延伸到全国市场，产品供给覆盖了不同层级的餐饮客户，部分头部企业已经有三十六年的经营历史，积累了丰富的加工经验，产品品质得到下游客户的广泛认可。

2.1.2专业化加工设备市场

毛肚加工的专业化设备是随着加工标准化需求提升逐步发展起来的细分领域，早期毛肚加工多采用通用食品加工设备，专业化程度低，产品品质稳定性差，近年来随着行业对产品标准化要求提升，专业化加工设备的需求快速增长，中国食品机械设备协会披露的数据显示，细分市场保持高速增长态势。毛肚加工不同工序对设备的要求不同，发制环节对温度、酶制剂用量的精度要求高，传统人工控制误差大，智能化设备可以实现精准控制，提升产品出品率和品质稳定性，切割环节对规格的一致性要求高，智能化切割设备可以实现不同规格产品的标准化切割，满足不同餐饮客户的需求。

核心指标	数值
2024年细分领域年销售额（万元）	2000
2022-2024年年均增速（%）	30
头部企业市场占有率（%）	28

细分市场规模虽然不大，但增速远高于食品加工设备行业平均水平，头部企业已经占据近三成的市场份额，行业集中度逐步提升，专业化设备厂商通过技术升级帮助加工端提升产能、降低成本，形成了良性的产业互动。专业化设备厂商多分布在川渝地区，贴近加工产业集群，可以快速响应客户的定制化需求，提供安装调试和售后维护服务，行业未来仍有较大的增长空间，中国食品工业协会预测，到2028年行业智能化设备渗透率将突破70%，对应设备市场仍将保持快速增长。

2.2品牌端竞争态势

2.2.1毛肚火锅龙头经营表现

巴奴毛肚火锅作为国内以毛肚为核心卖点的品质火锅龙头，近年来依托差异化定位加速门店扩张，从区域品牌逐步成长为全国性品牌，营业收入规模持续增长，招股书披露了2022年到2024年的完整财务数据，增长趋势清晰。

年份	营业收入（亿元）
2022	14.33
2023	21.12
2024	23.07

三年间营业收入从14.33亿元增长到23.07亿元，复合年均增长率超过25%，2024年受门店扩张节奏调整影响，增速有所放缓，但整体增长态势稳定，品牌全国化布局逐步成型。品牌聚焦毛肚核心卖点的策略已经获得市场认可，业务聚焦度较高，餐厅运营收入占比达到97%-98%，极少存在非主营业务的扰动。

净利润端的增长反映出品牌规模效应逐步显现，随着门店网络的完善和供应链能力的提升，经调整净利润保持了更快的增长速度，盈利能力持续提升。

年份	经调整净利润（亿元）
2022	0.415
2023	1.44
2024	1.96

经调整净利润从2022年的0.415亿元增长到2024年的1.96亿元，三年增长超过3倍，净利润率从不到3%提升到8.5%，规模效应带动盈利能力提升的逻辑得到验证。2025年一季度巴奴营业收入达到7.09亿元，同比增长25.7%，经调整净利润达到0.5516亿元，同比增长57.5%，经调整净利润率提升到10.8%，盈利能力进一步提升。截至2025年9月，巴奴门店数量接近160家，二线及以下城市门店占比达到78.6%，下沉市场布局已经成型，部分下沉市场首店日翻台率达到10次，反映出消费者对品牌的认可度，巴奴已经建成5家综合性中央厨房，为全国门店提供标准化的毛肚加工产品，保障了产品品质的稳定性。

2.2.2流通渠道结构变化

随着生鲜电商和预制菜赛道的发展，毛肚的流通渠道逐步从传统的批发经销延伸到电商渠道，消费者可以直接购买预包装毛肚产品在家制作，电商渠道的占比逐步提升，行业调研数据显示，近年电商渠道保持较快增长，占比持续提升。传统毛肚流通以批发到餐饮渠道为主，零售渠道占比较低，近年来随着家庭火锅消费场景的增长，消费者对预包装鲜毛肚、冻毛肚的需求逐步提升，电商渠道可以直接触达C端消费者，减少流通环节，也能为消费者提供更多的产品选择。

年份	电商渠道销售额占比（%）
2023	25

当前零售端渠道结构正逐步变化，预包装毛肚产品逐步被消费者接受，家庭消费场景的占比逐步提升，未来电商渠道仍有较大的增长空间。部分头部加工企业已经开始布局电商渠道，推出针对家庭消费的小包装产品，适配家庭火锅的消费需求，渠道结构的变化也推动毛肚行业整体市场规模的增长，进一步挖掘了家庭消费的潜力。

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核心洞察总结

1. 上游肉牛产能调整推动原料价格上涨，加工端智能化升级有效对冲成本压力
2. 素毛肚休闲食品赛道保持高速增长，拓展毛肚消费场景打开行业增长空间
3. 差异化定位毛肚龙头盈利能力持续提升，下沉市场布局打开长期增长空间

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