中国报告大厅网讯，2025年11月国内豆粕市场在多重因素影响下呈现关键转折，供应端逐步收紧叠加成本支撑增强，价格重心有望环比上移。 本月数据显示，10月豆粕现货均价为2980元/吨，环比下跌0.96%，但受中美贸易政策调整及原料供应变化影响，11月市场预期转向积极。以下从核心驱动因素展开分析。

  一、豆粕供应端压力缓解，重点企业调整生产策略及政策环境影响

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国豆粕行业运营态势与投资前景调查研究报告》指出，10月国内大豆压榨总量为876.32万吨，环比减少93.51万吨，企业开工负荷率呈现前低后高走势。尽管下游采购需求偏弱导致豆粕库存高企，但11月大豆到港量预计降至949万吨，12月进一步缩减至750万吨，次年1月或仅500万吨，供应端压力逐步缓解。重点压榨企业通过优化开机率、调整原料采购节奏应对市场变化，政策层面的关税调整（如保留10%对美加征关税）也影响企业采购策略。

  二、豆粕国际供需格局变动，重点政策环境推动贸易关系调整

  中国宣布恢复对美豆采购，计划年底前采购1200万吨，并承诺未来三年年均采购量不低于2500万吨。然而，当前美豆进口关税为13%，导致压榨利润亏损，外资及民营企业采购动力不足，政策执行细则尚存不确定性。巴西大豆播种因降雨不规律出现延迟，可能加剧2026年一季度国内原料缺口风险。国际市场的供需错配与政策博弈，为国内豆粕价格提供潜在支撑。

  三、豆粕成本支撑增强，重点企业面临价格传导压力与政策约束

  美豆期货价格因中国采购预期走强，10月下旬至月末带动国内豆粕现货价格上扬。11月美豆价格若维持偏强态势，将直接推升国内豆粕生产成本。重点压榨企业需在成本上升与终端需求疲软间寻求平衡，政策环境对进口成本的制约（如关税、配额）进一步考验企业经营韧性。

  四、豆粕基差与市场预期分化，重点企业需关注政策动态与供应节奏

  截至10月底，豆粕现货基差已从39元/吨收窄至12元/吨，反映市场短期供需宽松。但中长期看，供应收紧预期叠加成本上行，11月现货价格重心有望环比上移。重点企业需密切跟踪12-1月美豆采船进度、巴西天气变化及中美贸易政策细则，以优化库存管理与采购策略。

  2025年11月豆粕市场展望

  综合供应端边际改善、成本支撑增强及政策环境变化，11月国内豆粕价格环比上行概率较高。短期需关注12月大豆到港量、美豆采购进度及巴西天气对供应端的扰动，长期则需警惕政策调整与国际贸易关系对产业链的深远影响。企业应灵活调整生产与采购策略，以应对市场波动与政策风险。