中国报告大厅网讯，截至2025年9月底，国内乙二醇华东港口库存降至40.9万吨的历史同期低位水平。然而价格表现持续疲软，基差未见显著修复。这一现象反映出当前乙二醇市场正经历结构性变化——供应端的国产化进程加速削弱了传统港口库存指标的有效性，而需求预期转弱则进一步稀释低库存对市场的支撑作用。本文结合最新数据与行业动态，剖析2025年乙二醇供需格局的核心矛盾及其发展路径。

  一、乙二醇供应结构转型削弱港口库存指标指引力

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国乙二醇市场专题研究及市场前景预测评估报告》指出，自2020年起，国内煤头乙二醇产能持续扩张，叠加炼化一体化项目配套装置落地，截至2024年中国乙二醇总产能已达2863万吨，占全球产能的50%。这一格局使中国从全球最大消费国转变为兼具主产与消费双重属性的关键市场。

  供应端变化直接导致贸易模式重构：

  二、乙二醇市场供需矛盾加剧导致低库存对价格支撑失效

  尽管当前港口去库明显，但价格与基差未同步走强的核心逻辑在于供应增量预期叠加需求疲软：

  1. 供应端压力显现

  2. 需求端韧性不足

  三、乙二醇市场未来趋势：短期累库风险与中长期结构性调整并存

  从时间轴来看：

  2025年乙二醇市场的核心矛盾集中体现为供应结构转型对传统库存指标的解构以及供需双弱下的预期博弈。短期内港口去库红利已基本兑现，但中长期看国产化率提升将重塑行业定价逻辑。投资者需密切关注国庆假期后进口到港节奏、装置实际运行情况及聚酯产业链需求韧性，以捕捉低库存与边际成本支撑可能带来的结构性机会。当前价格对累库预期的提前消化，或为后续供需矛盾缓解创造修复空间。