中国报告大厅网讯，2025 年 5 月以来，草甘膦市场呈现显著的上行态势，草甘膦原药价格持续上涨，叠加中长期供需偏紧格局的确立，不仅带动行业内企业业绩改善，也推动相关概念股集体走强。从短期数据来看，草甘膦价格涨幅明显，库存持续下降;中长期维度，需求端随转基因作物种植扩大而增长，供给端新增产能受限，行业景气度有望维持，为投资提供了清晰的逻辑支撑。

  一、2025 年 5 月至 8 月草甘膦价格持续上涨，库存下降反映供应偏紧

  中国报告大厅《2025-2030年中国草甘膦行业市场深度研究与战略咨询分析报告》指出，2025 年 5 月以来，草甘膦原药价格进入持续上涨通道。据数据显示，截至 8 月 24 日，95% 含量草甘膦原药报价 2.75 万元 / 吨，97% 含量报价 2.8 万元 / 吨，较 5 月初上涨约 20%，当前市场因国内刚需备货、出口订单排单交付，对草甘膦价格的预期仍小幅上涨。

  从供需数据来看，截至 8 月 24 日，草甘膦周度产量为 0.86 万吨，较上周上涨 18.71%;但草甘膦周度库存量为 2.78 万吨，较上周减少 0.07 万吨。值得关注的是，在草甘膦产量明显提升的背景下，库存仍呈下降态势，这一现象直接反映出当前草甘膦供应格局持续偏紧，为后续草甘膦价格提供了较强支撑力度。

  二、草甘膦中长期供需紧平衡延续，需求增长明确且新增产能有限

  作为全球使用量最大的除草剂品种，草甘膦约占全球除草剂市场 30% 份额，而我国是草甘膦生产大国，在全球产能中占据显著地位。数据显示，全球草甘膦总产能约 118 万吨 / 年，其中中国产能达 81 万吨 / 年，占比接近七成;需求端方面，北美和南美为全球最大草甘膦需求市场，合计占总需求的 58%，我国草甘膦产能以外销为主，出口比例超过 60%。

  从短期需求旺季来看，每年 6 月～8 月是国内草甘膦出口至南美的传统旺季，2025 年南美地区如巴西、阿根廷等国家大豆、玉米种植面积持续扩大，对草甘膦的需求保持旺盛，且 5 月以来南美制剂订单大量释放，采购季较往年延长三周，进一步拉动草甘膦出口增长。

  从中长期维度分析，草甘膦市场供需紧平衡态势仍将延续。供给端，我国已将新建草甘膦生产装置列为限制类项目，未来草甘膦新增产能有限;需求端，随着全球转基因作物种植面积持续扩大，叠加百草枯等传统除草剂因毒性问题加速退出市场，草甘膦需求增长空间明确，将长期支撑草甘膦行业景气度。

  三、草甘膦行业集中度较高，头部企业产能与环保优势显著

  我国草甘膦行业集中度较高，头部企业主导市场格局。2024 年，兴发集团、福华化学、新安股份、江山股份、广信股份、扬农化工的草甘膦产能分别为 23 万吨、15 万吨、8 万吨、7 万吨、6 万吨和 4 万吨，其中行业内排名前五的企业所占市场份额达 74%，头部企业在草甘膦生产、供应中具备较强话语权。

  具体企业来看，江山股份作为国内草甘膦主要生产企业之一，目前拥有草甘膦原药产能 7 万吨 / 年，其中甘氨酸法产能 3 万吨 / 年，IDAN 法产能 4 万吨 / 年，此外其贵州项目建成后将新增草甘膦产能 5 万吨，同时该企业也是国内首批通过环保核查的 4 家草甘膦生产企业之一，在环保合规与产能扩张上均具备优势。

  四、草甘膦概念股集体走强，价格上涨显著提振相关企业业绩

  草甘膦价格上涨不仅推动行业景气度提升，也直接反映在资本市场与企业业绩层面。据统计，A 股中布局草甘膦的个股共有 11 只，8 月 26 日集体上涨，平均涨幅 2.42%，其中江山股份、润丰股份、兴发集团涨幅居前，分别为 5.7%、3.94%、3.85%。

  业绩方面，草甘膦价格上涨对相关公司业绩构成明显利好。兴发集团表示，草甘膦价格上涨对公司农化业务存在积极影响，若仅考虑产能因素，草甘膦价格每上涨 1000 元 / 吨，预计能为公司增加约 2 亿元 / 年的利润。从已披露的 2025 年半年报净利润数据(按半年报、业绩快报、业绩预告下限，无下限则取公告数值统计)来看，中农联合扭亏为盈，安道麦 A 减亏，润丰股份、江山股份、国光股份、扬农化工净利润均同比增长。

  其中，润丰股份净利润增幅最高，上半年实现归母净利润 5.56 亿元，同比增长 205.62%。该公司透露，目前不少草甘膦生产商因国内高温天气选择检修或减产，且均有在手前期订单需要交付，导致国内生产商库存处于低位;基于利润改善的期待，国内草甘膦生产商目前普遍坚挺报价，并有进一步推涨价格的动机。

  五、总结

  2025 年草甘膦行业呈现 “价格持续上涨、供需偏紧、企业业绩改善、概念股走强” 的良性循环态势。短期来看，南美出口旺季延长、国内生产商库存低位且挺价意愿强，支撑草甘膦价格维持高位;中长期来看，全球转基因作物种植扩大带来需求增长，而我国草甘膦新增产能受限，行业供需紧平衡格局将长期延续，为头部企业提供稳定的盈利空间。从投资视角出发，具备产能规模优势、环保合规能力及出口渠道的草甘膦企业，有望在行业景气周期中持续受益，其业绩与股价的长期表现值得关注。