中国报告大厅网讯，2025年以来，港股市场水泥和基建板块持续活跃。截至8月21日早盘，中国天瑞水泥、西部水泥等企业股价显著上涨；中国中车、中国中铁等基建龙头企业同步走强。政策面加速推进专项债发行与重大工程落地，叠加行业供给端优化预期，为基建产业链注入增长动能。以下从多维度解析当前市场表现及行业前景。

  一、基建投资增速放缓与专项债加速发行，2025年1-7月数据揭示市场动态

  中国报告大厅发布的《十五五基建行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，数据显示，2025年1-7月广义基建投资同比增长7.3%，制造业投资增长6.2%，但地产开发投资同比下降12%。值得注意的是，受高温及洪涝灾害影响，7月单月狭义基建投资同比下滑5.1%，广义基建投资下降1.9%。不过，在资金端强力支撑下，基建韧性凸显：同期新增专项债发行额达27,775.89亿元，同比增长56.5%，创历史新高。超长期特别国债的扩容进一步强化了对重大战略项目的资本保障能力。

  二、反内卷行动推动供给端优化，基建行业盈利修复可期

  行业自律措施（如错峰生产、产能置换）与政策引导加速水泥等领域的供给收缩。2025年1-7月数据显示，水泥企业通过减少过剩产能及强化区域协同，有效遏制了低价竞争现象。市场分析指出，在反内卷背景下，基建相关行业的集中度有望提升，至2027年整体盈利水平或提高53%（乐观情景下年度增厚达14%）。当前水泥、光伏等板块估值仍低于正常化水平，具备政策红利释放空间。

  三、煤炭价格低位支撑成本优势，基建相关产业链盈利空间持续扩大

  作为水泥熟料核心原材料，2025年煤炭价格预计维持相对低位。结合供给端收缩与需求端基建投资的结构性回暖（尤其西部地区及城市更新项目），行业成本压力显著缓解。天风证券测算显示，水泥、混凝土企业单位生产成本可能下降8%-12%，叠加供需再平衡带来的价格稳健上行趋势，全年行业盈利修复幅度有望达两位数增长。

  当前基建市场呈现政策驱动与行业自律的双重利好：专项债加速投放为下半年投资增速提供保障；供给端优化推动水泥等传统领域实现量价协同改善。展望未来，随着重大工程落地节奏加快及成本红利释放，基建产业链尤其是区域龙头企业的盈利能力和估值中枢存在进一步提升空间。投资者可重点关注中西部基建扩容、城市更新项目配套以及清洁能源基建交叉领域的投资机遇。