中国报告大厅网讯，（本文发布于2025年5月30日）

  近年来，随着资本市场改革深化和资产配置需求多元化，ETF市场成为机构投资者布局的重要领域。作为长期资金代表的保险资金，在权益投资中对ETF工具的应用持续增加。数据显示，截至2024年末，保险机构持有ETF规模已达约2600亿元，占全市场机构持仓比重显著提升。在此背景下，如何通过优化产品设计与策略创新满足险资独特需求，成为行业关注焦点。

  一、ETF对保险资金权益投资的核心价值凸显

  从风险管理和收益获取两方面看，ETF工具为保险资金提供了不可替代的优势：首先，指数基金的分散化特性有效降低组合波动，其标准化交易机制支持快速调整仓位，契合险资稳健运作需求；其次，在多样化产品中，除宽基ETF提供市场基准收益外，行业、主题及策略类ETF可通过差异化配置捕捉超额回报。当前保险机构持仓覆盖A股宽基、港股通、QDII等多类型ETF，形成多层次权益资产布局。

  二、现存挑战：产品设计与需求的不匹配仍需突破

  尽管ETF应用价值显著，但现有产品体系尚未完全适配险资特性。一方面，市场缺乏以稳健收益为导向的产品，如针对低波动或绝对收益目标的创新工具；另一方面，在国家战略重点支持的新经济领域（如生物医药、人工智能），行业主题ETF数量与规模均显不足，难以满足险资长期配置诉求。此外，部分细分行业及新兴赛道（如纺织服装、人形机器人）尚无跟踪标的，进一步限制了资产配置灵活性。

  三、推动指数创新与产品多元化的四点建议

  为提升险资参与ETF市场的效率，需从以下方向深化发展：

  1. 指数体系扩容与特色化建设

  开发覆盖细分产业的行业指数及Smart Beta策略工具，例如已有的国证创新药指数填补了生物医药领域空白。同时可探索热门赛道主题指数编制，为险资提供精准配置载体，并配套衍生品完善风险管理。

  2. 拓展主动管理型ETF产品线

  在监管政策支持下，推动发行兼具流动性与主动性管理优势的ETF，通过透明化运作增强alpha收益稳定性，契合险资对风险可控的增值需求。

  3. 深化跨境资产配置通道建设

  扩大港股通ETF标的范围，并探索与其他交易所合作机制，丰富海外大类资产（如欧洲权益、黄金股）及债券ETF品种供给，助力险资全球化布局。

  4. 优化费率结构降低投资成本

  对非宽基ETF实施差异化费率策略，在保障产品竞争力的同时，满足险资低成本配置的核心要求。

  总结：构建“保险+ETF”协同生态需多方合力

  当前ETF市场发展已进入提质增效新阶段，针对保险资金的定制化需求，亟待通过指数创新、产品多元化及跨境互通等措施完善工具箱。唯有持续优化市场供给结构，才能更好发挥险资在服务实体经济和资本市场稳定中的作用，同时也为机构投资者创造更稳健的价值增长空间。未来随着政策支持与市场需求共振，ETF有望成为保险资金权益配置的重要引擎，驱动行业高质量发展迈入新阶段。