中国报告大厅网讯，——全球铂金期货周涨幅近10%，中国市场成零售需求增长引擎

  2025年5月22日，纽约商品交易所（NYMEX）铂金期货价格突破1089美元/盎司，延续本周连续四个交易日的上涨态势，周涨幅接近10%。这一波涨势背后是投资需求激增与供应端持续收缩的双重推力，同时中国市场在零售领域的强劲表现成为全球铂金市场的重要变量。分析人士指出，供需失衡叠加投机资金动态调整，正推动铂金进入新一轮价格波动周期。

  一、强劲投资需求推动铂金价格周涨幅近10%

  当前铂金市场的核心驱动力来自投资领域。相关行业报告显示，2025年一季度全球铂金总需求同比增长10%至71吨，其中投资需求环比激增28%，达到14吨的历史高位。区域溢价扩大与关税政策的不确定性促使大量铂金流入美国市场，交易所库存显著增加。中国市场表现尤为突出：一季度500克以下的小型投资铂金条需求同比暴增140%至1吨，创下历史新高，并首次成为全球最大铂金零售投资市场。

  二、中国市场引领零售投资新趋势

  尽管4月中国铂金进口量达到一年来峰值的11.5吨，但受金价高企影响，黄金珠宝销售疲软促使部分商家转向铂金产品线。行业数据显示，截至2025年4月底，年内总进口量仍同比下降31%，暗示结构性调整正在发生。深圳水贝珠宝商透露，过去一个月铂金加工订单爆满，专营零售商数量翻倍增长，黄金制造商也尝试拓展铂金业务，但面临工艺适配难题。消费者端的偏好转变同样显著：上海多家金店反馈，顾客开始转向价格更具吸引力、款式多样的铂金与白银饰品，“黄金不再独占市场”的现象日益明显。

  三、供应端压力加剧全球短缺局面

  在需求攀升的同时，铂金供应却陷入收缩困境。一季度全球铂金总供应量同比减少10%至45吨，供需缺口扩大至25吨，主因是矿山产量季节性下滑叠加回收量增长有限。行业预测显示，2025年全年供应总量可能同比下降4%至218吨，为五年最低水平。分析人士指出，南非与俄罗斯等主要产区的生产波动加剧了市场对长期供应短缺的担忧。

  四、投机资金动向与市场前景展望

  期货市场的多空博弈已现端倪：截至4月底，铂金期货非商业多头持仓升至4.58万张，净多头仓位突破1万张；但进入5月后，随着获利盘离场，5月13日当周多头持仓减少1637张至4.3万张，净多头回落至0.93万张。市场观点认为，当前库存可能已触底，部分投机资金开始试探性入场。

  总结：铂金市场的供需矛盾与投资逻辑重构

  从价格飙升到需求结构转变，再到供应端的持续承压，2025年的铂金市场正经历多重转折。中国零售市场崛起、黄金替代效应显现以及投机资本的动态调整，共同塑造了当前的价格波动轨迹。若供应瓶颈未能缓解，叠加投资需求维持高位，铂金价格或将继续震荡上行，但库存触底与多空博弈加剧可能引发阶段性回调风险。未来市场的核心看点，在于供需平衡修复进程与投资者情绪变化间的微妙互动。