中国报告大厅网讯，在能源结构转型与区域资源优化配置的背景下，电投能源（股票代码：002128）近期宣布启动重大资产重组计划，拟通过发行股份及支付现金方式收购控股股东旗下白音华煤电100%股权。此次交易不仅将显著扩大上市公司资产规模和业务版图，更标志着公司加速推进煤电铝产业链整合，进一步巩固在能源综合开发领域的竞争优势。

  一、重组方案概览：优化资源配置强化核心竞争力

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国煤电产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，根据预案披露，电投能源拟通过发行股份及支付现金的方式收购实际控制人控制的国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的白音华煤电100%股权，并同步向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。交易构成重大资产重组及关联交易，但不会导致上市公司控股股东和实际控制人发生变化。此次交易定价基准日前120个交易日股票均价的80%，即15.57元/股作为发行价格，同时不低于经审计后最近一期每股净资产值。

  二、标的公司核心竞争力：煤电铝一体化优势显著

  白音华煤电拥有白音华矿区二号露天矿采矿权，核定褐煤产能达1500万吨/年，主产低硫高挥发份褐煤，广泛用于火电及供热领域。财务数据显示，2023年至2025年第一季度，标的公司营业收入分别为73.62亿元、114.02亿元和29.11亿元，营业利润同步增长至6.74亿元、19.11亿元和5.73亿元。其核心业务涵盖煤炭开采、火电运营及电解铝生产，形成“煤电铝”全产业链协同模式：通过自产褐煤满足电厂用能需求，再利用电力资源降低电解铝生产成本，有效减少运输环节的能耗与污染。截至2024年末，标的公司已建成262万千瓦火电装机容量及40.53万吨/年电解铝产能，产业链闭环效应显著。

  三、行业需求与战略机遇：区域煤炭缺口驱动稳产促销

  大东北地区近年来加速淘汰落后煤炭产能，导致区域内供需矛盾加剧，为优质煤企提供了稳定市场空间。白音华煤电凭借区位优势及高效产能布局，在保障能源供应安全的同时，通过资源就地转化进一步提升附加值。例如，褐煤直接用于配套电厂发电，既降低外运成本又减少碳排放；电解铝生产则借助低成本电力实现降本增效，契合国家推动高载能产业绿色转型的政策导向。

  四、产业链协同效应凸显竞争优势

  本次交易完成后，电投能源将整合标的公司煤炭产能与上市公司现有业务形成规模效应，并依托煤电铝一体化模式强化抗风险能力。一方面，通过共享资源降低综合成本——煤炭就地转化可减少约30%运输费用；电厂副产品热能用于电解铝生产，进一步压缩单位能耗成本。另一方面，在环保要求趋严背景下，产业链协同有助于实现污染物集中治理与排放总量控制，提升企业绿色运营水平。

  总结：战略升级夯实行业地位

  此次资产重组不仅是电投能源拓展煤电核心业务、扩大资源储备的关键举措，更是其深化产业协同、构建综合能源服务商定位的重要布局。通过注入高产能标的资产及强化产业链整合能力，公司有望在区域煤炭需求增长与新能源转型并行的市场环境中占据先机，进一步释放业绩增长潜力，并为股东创造长期价值回报。