中国报告大厅网讯，近期数据显示，甲醇期货在多重利多因素推动下突破关税战后高点，但随着宏观情绪消化及库存压力显现，价格出现阶段性回落。当前市场焦点集中在供应端收缩节奏、进口增量预期与下游需求淡季效应的动态平衡上，未来走势将取决于供需矛盾何时再度激化。

  一、供应端收缩与季节性高位矛盾凸显

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国甲醇行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，截至5月16日当周，国内甲醇装置产能利用率88.47%，环比下降3.7个百分点。尽管宁夏宝丰二期、中煤榆林等装置停车检修导致产量降至199.11万吨，但较去年同期仍高出近40万吨，显示供应端仍处于历史高位水平。海外方面，伊朗ZPC装置负荷维持6成，全球周度产量达102.83万吨，同比增加11.71万吨，中长期进口量增长趋势未改。

  二、需求淡季制约与局部回暖并存

  MTO装置产能利用率升至83.29%，但江苏斯尔邦潜在重启计划或带来外采增量。传统下游表现疲软：甲醛开工率51.32%处于低位，MTBE因部分企业停工降至56.09%，二甲醚装置仅维持8.97%负荷。尽管醋酸行业小幅提负至89.71%，但终端采购普遍谨慎，夏季消费淡季对需求增长形成压制。

  三、库存结构分化与港口累库压力

  内地企业库存33.78万吨环比微增，但显著低于去年同期水平；港口库存因到港量减少降至23.35万吨，不过后续进口增量将推动库存止跌回升。区域价差持续收窄，华东太仓基差收缩至68元/吨，套利窗口关闭导致南北市场联动性减弱。

  四、成本支撑边际增强与旺季预期博弈

  煤炭价格延续下跌趋势，动力煤港口库存降至3300万吨以下，但夏季用电需求回升可能放缓跌势。当前煤制甲醇利润空间维持合理区间，西北产区装置暂无明显降负驱动。国际天然气价格波动对中东、伊朗生产成本形成扰动，但尚未改变全球供应宽松格局。

  五、宏观情绪与产业逻辑交替主导行情

  中美经贸磋商进展提振大宗商品氛围，美联储降息预期支撑能化板块反弹。然而甲醇市场更受基本面制约：短期供需矛盾缓和带来调整空间，中长期需关注进口增量与MTO产能释放节奏的匹配程度。

  总结：当前甲醇价格处于宏观乐观预期与产业现实压力的平衡点，供应端收缩难改整体宽松态势，需求淡季叠加港口累库风险将压制上行空间。若三季度海外装置复产提速或国内库存拐点确认，价格可能面临更显著回调压力。短期波动或围绕23002450元/吨区间震荡，核心矛盾仍在于供需错配何时得到实质修正。

  （数据来源：行业周度统计及市场监测系统）