中国报告大厅网讯，随着国内炼厂进入大规模检修期，成品油供应面临显著压力。一季度，一次炼油装置检修造成的原料损失量达1395万吨，同比增长84%，而二次装置检修损失量同比增幅甚至超过180%。45月，炼厂检修将进一步加剧，预计将显著减少石脑油、柴油等成品油的产出，特别是催化裂化装置的检修将导致汽油和柴油产量大幅下降。多重因素叠加，成品油供给减少可能推高油价。

  一、炼厂检修导致开工负荷率下降

  一季度，国内一次炼油装置检修造成的原料损失量同比增长84%，二次装置检修损失量同比增幅超过180%。3月，各类装置开工负荷率集体下降，主要原因是新增产能投产但实际加工量较低，且新装置多从3月下旬才开始启用。截至3月，国内一次炼油装置开工负荷率为75.55%，较去年同期下滑5.54个百分点。二次装置中，渣油加氢和加氢裂化装置的开工负荷率分别较去年同期增长0.21和1.44个百分点，显示出高附加值装置的生产韧性。相比之下，传统装置如催化裂化受检修影响更大，开工负荷率波动更为显著。

  二、2025年炼厂集中检修影响成品油产出

  根据炼厂装置检修计划，2025年仍是中国炼厂检修大年，检修多集中在35月份。3月份常减压装置检修损失量已达560万吨，预计4月份将超过1000万吨，5月份损失量预计仍超过600万吨。这些装置的检修将显著减少石脑油、抽余油、拔头油、柴油、蜡油、渣油及沥青等产品的产出。催化裂化装置在4月至5月的检修损失量将达到年度高峰，导致汽油和柴油产量减少，特别是在需求旺盛的季节，可能支撑油价上涨。连续重整和加氢裂化装置检修损失量预计在4月份涨至年内高位，连续重整装置检修期间化工原料供应能力下降将推高芳烃价格，并增加下游聚酯和塑料行业的成本。加氢裂化装置检修期间柴油产量减少，可能在春耕季节加剧区域性柴油短缺。

  三、华东区域检修增多资源收紧或支撑成品油价上涨

  4月上旬，九江石化、高桥石化、北海炼化仍处全厂检修中，惠州炼化2常减压装置、济南炼化、锦西石化、天津石化3常减压装置、湖南石化将陆续进入检修期。炼厂检修主要分布在华南、华中、华东、东北、华北地区。4月份华东区域常减压检修损失量占比接近55%，除了高桥石化、济南炼化检修导致损失量增长外，山东地炼一次装置检修亦环比明显增长。东北地区的装置检修损失量则来自辽宁省的主营炼厂和独立炼厂。山东省、辽宁省为中国最主要的成品油产出地，其成品油资源会南下至部分华东、华南、华中区域。资源流出区域装置检修损失量的增多，或一定程度上会影响成品油南下资源量，同时叠加流入区域炼厂检修增多情况，部分地区现货供应趋紧，支撑油价上涨。

  四、需求增长与供应减少共同推高油价

  需求方面，气温升高，驾车出行增多带动汽油需求回升，物流运输、基建等行业活跃度提升亦支撑柴油需求。供应减少叠加需求增长可能推高油价。连续重整、加氢裂化装置检修对化工原料供应能力的影响，将对聚酯和塑料等行业带来成本上升的压力。虽然延迟焦化与渣油加氢装置检修对市场的影响相对较小，但总体而言，成品油供给的减少将对市场产品供需形势、价格等产生重要影响。

  综上所述，炼厂检修计划、原料供应、炼油利润、市场下游需求预期等因素交织影响，2025年45月炼厂装置大规模检修，将显著减少成品油的产出。期间常减压、催化裂化及连续重整、加氢裂化等装置的检修将导致成品油供给减少，尤其是汽油和柴油产量下降。需求增长与供应减少共同作用，可能推高油价，并对相关行业带来成本上升的压力。