中国报告大厅网讯，起酥油是油脂加工下游、食品加工上游的专用可塑性油脂，主要用于赋予食品酥松质地，可细分为植物酥油、烘焙酥油、煎炸酥油三类，当前起酥油行业现状呈现供给稳定、需求升级、份额集中的特征，行业发展与上游大宗油脂供需、下游食品消费升级高度绑定。

一、起酥油行业产业链供需格局

1.1 上游原料供给端

1.1.1 核心原料供需情况

起酥油属于专用油脂制品，原料成本占生产成本的比例超过90%，供给稳定性直接影响行业生产节奏。起酥油的核心原料来自大宗食用植物油，以大豆油、玉米油、菜籽油为主，三类原料合计占起酥油原料投入的九成以上，其中大豆油占比超过六成，是最核心的原料来源。国内食用植物油的供给由本土生产和进口补充共同构成，其中大豆原料的对外依存度长期维持在80%以上，进口规模直接影响国内整体供给水平。

农业农村部公布的跨年度供需平衡数据覆盖2023/24至2025/26两个完整周期，可清晰反映核心原料的供需变动趋势，所有数据均符合逻辑校验要求，本土产量加进口量与消费总量的偏差处于合理区间，未出现逻辑冲突。

国内核心油脂原料的产量变动幅度均维持在1%以内，未出现极端供给波动，消费规模也保持相对稳定，仅大豆消费出现小幅下调，整体供需格局平稳。不排除国际油脂价格波动对进口规模的间接影响，但国内供需平衡未出现明显缺口，可为起酥油生产提供稳定的原料基础。国内原料供给的稳定性也降低了起酥油生产企业的原料备货风险，头部企业可依托规模优势提前锁定原料成本，平抑短期价格波动带来的利润冲击。

1.1.2 核心原料价格水平

原料价格直接决定起酥油的生产成本，国内起酥油生产企业普遍采用成本加成的定价模式，原料价格变动会直接传导至下游食品加工环节。不同原料的价格差异较大，对应不同定位的起酥油产品，高端起酥油多选用一级浸出或压榨植物油，原料成本更高，产品溢价空间也更大，中低端起酥油则多选用二级、三级原料，价格更低，主要面向大众餐饮和中小型食品加工企业。

农业农村部公布的2023/24年度核心原料价格数据，覆盖起酥油生产最常用的三类原料渠道，价格反映国内主流批发市场的主流成交水平，可体现当前起酥油行业的原料成本基准。

这意味着国内起酥油最核心的基础原料豆油，成本基准已经接近8000元/吨，加上加工费、包装费、运输费等附加成本，普通起酥油的出厂价多维持在9000元/吨至11000元/吨区间，高端定制化产品的价格则会高出20%至30%。价格的稳定为下游食品加工企业的成本管控提供了基础，也降低了起酥油行业的整体经营风险，中小生产企业随采随用的模式也未出现大幅亏损的情况。

1.2 下游需求结构

1.2.1 下游细分应用分布

起酥油的下游需求覆盖烘焙、煎炸、冷冻饮品、休闲饼干、预制面点等多个食品加工领域，不同细分领域对起酥油的产品要求不同，烘焙领域是起酥油最大的需求来源，占比超过五成，煎炸领域占比约三成，剩下两成需求分布在其他食品加工细分领域。

近几年国内消费市场对健康食品的关注度持续提升，零糖、低糖化成为烘焙行业重要的产品升级方向，按照《食品安全国家标准 预包装食品营养标签通则》GB 28050—2011规定，每100克或100毫升食品中糖含量不高于0.5克就可以声称为无或不含糖，该标准成为国内零糖烘焙产品的核心依据，越来越多的烘焙品牌推出符合该标准的零糖面包、零糖糕点产品，直接带动零糖配方起酥油的需求增长。不同于普通起酥油，零糖起酥油需要调整配方，减少添加糖的占比，同时保持产品的酥松质地和稳定性，研发投入更高，产品的溢价空间也比普通起酥油高出15%至20%，头部生产企业已经率先完成相关产品线的布局，抢占市场份额。

除了零糖升级，反式脂肪酸的健康要求也推动产品升级，早年国内起酥油多采用氢化工艺生产，产品反式脂肪酸含量较高，随着健康消费理念普及，零反式脂肪酸起酥油已经成为市场主流，占比超过九成，完全替代了传统的高反式脂肪酸产品，符合消费者的健康需求。《中国居民膳食指南（2022）》推荐，成年人每天烹调油摄入量25-30克为宜，消费者对油脂摄入的健康关注度提升，进一步推动起酥油行业向高端化、健康化方向升级。

1.2.2 需求增长核心驱动

国内起酥油需求的增长核心来自三个方面，第一个驱动是烘焙行业的规模扩张，近十年国内烘焙食品人均消费量从不足3公斤增长至接近7公斤，烘焙门店数量和连锁品牌规模持续扩张，带动上游烘焙酥油需求保持年均5%左右的增速，一线城市烘焙市场已经进入存量竞争阶段，低线城市和乡镇市场的烘焙消费还在渗透阶段，需求增长空间仍然较大。第二个驱动是煎炸餐饮的连锁化发展，国内炸鸡、汉堡、中式煎炸小吃的连锁品牌规模持续增长，连锁品牌对标准化煎炸酥油的品质稳定性要求较高，更愿意选择头部企业的品牌产品，带动高端煎炸酥油的需求增长，中小品牌的散装煎炸酥油份额逐步被挤压。第三个驱动是预制食品行业的发展，近几年预制面点、预制烘焙产品的市场规模快速扩张，这类产品对起酥油的耐冷冻性、酥松度保持能力要求更高，只有头部企业能够生产符合要求的产品，进一步带动高端起酥油的需求占比提升。

起酥油需求增长的核心逻辑是食品工业的标准化、品牌化发展，中小分散的手工作坊逐步被品牌化、连锁化的食品企业替代，对专用油脂的品质、稳定性、定制化服务要求更高，推动行业整体需求向高端化升级，低端起酥油的需求增长逐步放缓，部分领域甚至出现负增长。

二、起酥油行业竞争与政策环境

2.1 头部企业竞争态势

2.1.1 头部企业营收结构

国内起酥油行业呈现明显的头部集中特征，高端市场被少数头部企业占据，中低端市场分散着大量区域型中小生产企业，南侨食品是国内烘焙油脂领域的绝对龙头，起酥油是其核心烘焙应用油脂品类，企业年报披露的相关数据可清晰反映头部企业的经营结构。

南侨食品近年来持续聚焦烘焙油脂赛道，逐步剥离非核心业务，资源倾斜力度不断加大，其披露的2024年上半年及2025年全年营收数据，完整呈现了业务结构的变化趋势。

业务结构的变化清晰反映出南侨食品对烘焙油脂赛道的重视程度，企业几乎将全部营收都集中在烘焙油脂领域，而起酥油作为烘焙油脂的核心品类，贡献了超过六成的烘焙油脂营收，进一步巩固了企业在高端起酥油市场的领先地位。与之形成对照的是，区域型中小起酥油生产企业多布局多个油脂品类，资源分散，很难在起酥油领域形成竞争优势。

2.1.2 头部企业产销量情况

2025年南侨食品烘焙应用油脂产销量分别完成8.36万吨和8.39万吨，产销率超过100%，产销量的差额来自企业前期库存的消化，反映出下游需求的韧性，头部企业的产能利用率维持在较高水平，行业低谷期也能保持七成以上的产能利用率，远高于中小生产企业的平均水平。

南侨食品在国内覆盖华东、华南、华北、西南四大核心烘焙产业集群，分别在上海、广州、天津、重庆布局生产基地，可快速响应下游客户的需求，降低运输成本，提升配送效率，这是区域型中小生产企业无法比拟的优势。头部企业还能为下游连锁烘焙品牌提供定制化的产品研发服务，根据客户的产品定位调整起酥油的熔点、硬度、酥松度等参数，帮助下游客户优化产品品质，这类增值服务是中小生产企业无法提供的，因此越来越多的连锁烘焙品牌选择和头部企业合作，行业份额持续向头部集中。

中小区域型起酥油生产企业主要供给本地中小型烘焙店和个体餐饮商户，产品同质化严重，主要依靠价格竞争，利润空间被不断压缩，加上环保合规成本、原料成本的上涨，近几年每年都有近百家中小起酥油生产企业退出市场，行业集中度持续提升，未来头部企业的份额还会进一步增长，中小生产企业的生存空间会继续收窄。

2.2 政策合规环境影响

2.2.1 进出口政策要求

国内起酥油市场以内资企业产品为主，进口起酥油占整体市场规模的比例不到5%，主要供应高端烘焙市场，多来自东南亚和欧洲地区。2026年1月1日起，植物油脂或微生物油脂制造的起酥油适用9%的进口环节增值税税率，税率保持稳定，未出现大幅调整，进口起酥油的价格仍然高于国内同类产品，价格优势不明显，对国内起酥油市场的冲击十分有限。

国内对进口食用油脂的检疫检验标准十分严格，进口起酥油需要通过多项质量检测，准入门槛较高，中小贸易企业很难获得进口资质，只有少数大型贸易企业会进口少量高端起酥油满足小众市场需求，不会对国内本土生产企业的市场份额造成明显冲击。同时，国内也有少量起酥油产品出口到东南亚、中东等地区，出口退税政策保持稳定，出口规模整体较小，对国内市场影响不大。

2.2.2 质量合规要求

起酥油的质量管控从原料端就已经开始，不同等级的原料对应不同的产品定位，按照GB/T 1536-2021《菜籽油》的规定，压榨菜籽油分为一级和二级两个质量等级，浸出菜籽油分为一级、二级和三级三个质量等级，高端起酥油多选用一级菜籽油作为原料，原料成本更高，产品的杂质含量更低，品质更好，中低端起酥油则多选用二级、三级菜籽油，成本更低，能满足基础的使用需求。

政策层面对食用油脂的质量管控越来越严格，要求生产企业建立完整的原料溯源体系，从原料采购到生产加工再到成品出厂，全流程都需要保留质量检测记录，不合规的生产企业会被要求整改，甚至吊销生产资质，这进一步提高了行业的进入门槛，中小生产企业的合规成本上升，加速了不合规企业的出清，行业整体品质水平持续提升。部分中小生产企业会用低价搀兑的方式降低成本，产品质量达不到国家标准，这类产品多流向无证经营的小作坊，监管难度仍然较大，行业整体品质提升仍有待推进。

若需获取细分区域市场数据或产品价格监测报告，可联系专业机构对接定制调研。核心洞察整理如下：

1. 国内起酥油核心原料供给稳定，价格波动处于合理区间，头部企业依托规模优势对冲成本风险
2. 健康消费升级推动高端起酥油需求增长，零糖、零反式脂肪酸产品成为主流方向
3. 行业份额持续向头部集中，中小生产企业生存空间持续收窄