中国报告大厅网讯，（截至2025年8月1日）

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国白糖行业市场供需及重点企业投资评估研究分析报告》指出，2025年上半年，全球白糖市场呈现显著的内外分化态势。国际原糖价格受巴西单产下降、政策调整等因素支撑，围绕16-17美分/磅区间震荡；国内郑糖则在进口节奏延后和宏观情绪推动下波动上行，但长期供应压力仍存。本文通过梳理全球主产国生产数据及中国产业布局，分析白糖供需动态与价格驱动因素，并结合政策、气候等变量预判未来走势。

  一、2025年白糖市场格局：国际原糖震荡与国内进口节奏错位

  全球糖价分化显著

  7月国际原糖期货主力合约收盘报16.35美分/磅，月内上涨0.99%，主要受巴西双周数据中单产和含糖量下降支撑。同期国内郑糖主力合约收于5793元/吨，微跌0.2%，呈现“内强外弱”特征。

  中国进口与库存动态

  国内方面，2024/25榨季产糖量达1116万吨（同比增120万吨），销售进度72.7%，库存压力相对可控。但进口节奏错位导致短期市场波动：

  二、白糖产业布局核心矛盾：巴西单产压力与印度过剩风险并存

  巴西制糖比的平衡困境

  为完成出口合同，巴西中南部需维持2025/26榨季制糖比不低于51.5%。然而：

  印度增产与全球供应压力

  印度新榨季产量若达3490万吨，将面临库存过剩问题。尽管北方邦、马哈拉施特拉邦等主产区种植面积增加（如马邦增幅8%），但国际低价环境使出口窗口关闭，可能通过国内消费消化或政策干预平衡市场。

  三、中国白糖产业：进口节奏与消费增量的博弈

  进口窗口打开与到港延迟

  消费端亮点与长期压力

  四、2025年白糖市场展望与策略建议

  短期波动因素

  中长期供需趋势

  全球白糖市场正步入宽松周期：印度增产、泰国稳增叠加巴西潜在供应风险缓解后，2025/26榨季全球过剩量或达400万吨以上。国内方面，在加工糖成本下行与国产糖小幅扩产的双重压力下，四季度郑糖主力合约或承压测试5500-5700元/吨区间。

  2025年白糖产业呈现“外紧内松”的动态平衡：国际端巴西单产风险与印度增产矛盾交织，国内则需关注进口节奏错位对基差的影响。长期来看，供应宽松预期主导下，郑糖中长线策略仍以逢高空配为主，但需警惕巴西天气突变或政策调整引发的阶段性反弹风险。