中国报告大厅网讯，随着全球电商的快速发展，物流行业正经历前所未有的变革。跨境电商物流服务提供商顺友物流近日向港交所提交上市申请，披露了其近年来的经营状况和市场表现。数据显示，顺友物流的客户数量和留存率稳步提升，但业绩波动较大，尤其是2024年利润同比下滑40%。这表明，尽管物流行业前景广阔，企业仍需应对成本上升、市场竞争加剧等多重挑战。

  一、物流客户增长显著，但留存率优势难掩业绩波动

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国物流行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，顺友物流成立于2008年，专注于为跨境电商平台及卖家提供一站式跨境物流解决方案。近年来，其客户数量从2022年的2400余名增长至2023年的3300余名，并在2024年突破4000名。同时，2023年及2024年的整体客户留存率均超过70%，高于行业平均水平。然而，业绩表现却呈现较大波动。2022年至2024年，公司营业收入分别为11.84亿元、15.06亿元和15.22亿元，利润分别为3188万元、7347万元和4388万元。2024年营收仅微增1.06%，利润同比大幅下滑逾40%。这表明，尽管客户基础稳固，物流企业在应对市场变化时仍面临较大压力。

  二、物流成本上升对毛利率构成压力

  顺友物流的营收和利润受市场需求及国际运输费用影响较大。2023年营收和利润分别同比增长27.2%和130.46%，但2024年利润却大幅下滑。招股书指出，如果物流成本上升，而公司无法通过提高服务费来抵销增加的开支，可能会对毛利率造成负面影响。2022年至2024年，公司毛利率分别为6.2%、10.5%和6.7%，波动明显。这表明，物流企业在成本控制和服务定价方面需更加精细化。

  三、物流市场格局分散，长尾市场成竞争焦点

  当前，直发物流服务市场格局较为分散。数据显示，我国B2C出口电商物流解决方案提供商约有5000名，按2024年收入计，前10名参与者仅占总市场份额的21.9%。顺友物流居第九位，约占0.5%的市场份额。按2024年特货直发物流服务的交易额计，顺友物流在中国排名第六，市场份额为1.8%。这意味着，顺友物流的优势建立于长尾市场之上。尽管找准细分赛道有利于企业迅速扩张，但同时也对经济波动和现金流压力更为敏感。

  四、物流业务高度集中，现金流压力显现

  顺友物流以B2C出口电商物流服务为主营业务，2022年至2024年，其B2C出口电商物流服务收入占比分别为97.4%、98.2%和98.6%。其中，直发物流服务占总收入比重均超过96%。然而，2024年公司经营活动所得现金流量为2726.3万元，相比上年同期的1.59亿元大幅下跌并由正转负。这主要是由于2024年末直发物流服务成本下降，应付账款减少6150万元，同时年末与一名主要客户的交易金额相对较高，应收账款增加5220万元。这表明，公司在快速扩张的同时，潜藏的流动性问题不容忽视。

  总结

  顺友物流的上市申请揭示了物流行业在快速发展中的机遇与挑战。尽管客户数量和留存率表现亮眼，但业绩波动、成本上升和现金流压力等问题仍需引起重视。未来，物流企业需在成本控制、市场拓展和风险管理等方面持续优化，以应对日益复杂的市场环境。