中国报告大厅网讯，2025年6月9日，资管行业在政策引导下加速变革。银行理财估值整改持续推进，公募基金产品创新试水浮费模式，保险资金长期投资试点扩容，信托业面临规模扩张与利润承压的双重挑战。本文梳理近期行业热点事件与市场动态，揭示金融机构在转型中的战略布局与调整方向。

  一、银行理财估值整改进入关键阶段

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国银行行业竞争格局及投资规划深度研究分析报告》指出，银行理财估值监管趋严已落地半年有余，行业整改呈现差异化特征。根据政策要求，银行不得通过自建模型或平滑估值方式规避风险，需采用中债、中证等第三方机构提供的市场公允估值。目前部分股份行理财子公司已完成整改，城商行进展顺利，但信用债投资策略转向谨慎，久期缩短以降低净值波动。截至2025年6月，行业整体规模稳定在31.5万亿元左右，破净率降至0.7%，显示投资者信心逐步恢复。

  二、浮费基金创新试水引发市场关注

  公募产品费率改革迈出实质性步伐。东方红资管发行的首只浮动管理费基金——“核心价值”6天内募集20亿元并提前结募，创下近期权益类新发纪录。该模式将管理费与业绩表现挂钩，推动基金经理强化长期收益导向。市场人士指出，此类产品更受渠道和投资者认可，凸显头部机构在主动管理能力上的竞争优势。

  三、公募基金拓展代销渠道加速布局

  行业龙头易方达获批设立全资基金销售子公司，进一步整合财富管理资源。此举响应监管“双提升”要求，即强化资产管理和综合财富服务能力。当前公募代销市场格局竞争激烈，头部机构通过自建渠道拓展市场份额的同时，中小公司则借助定开债基“复活”策略，部分暂停产品恢复运作后规模暴增万倍，反映出差异化生存路径。

  四、保险资金长期投资试点释放增量活力

  为引导中长期资金入市，保险资管加速推进长期投资试点。中国太保、中国人寿等机构已获批设立百亿级私募基金，目标总规模超200亿元。数据显示，保险行业风险处置服务信托规模突破2万亿元，成为化解资产端压力的重要工具。与此同时，存款利率下行推动居民财富向保险转移，线上购险率持续攀升，互联网渠道或成未来增长新引擎。

  五、信托行业转型阵痛与结构优化

  在“三分类”新规实施后，信托业规模回升23.58%，但利润同比下滑45.52%。标品信托和风险处置业务成为新增长点，其中服务信托规模达2万亿元。头部机构加速向资产管理、财富管理转型，而四川信托等历史遗留问题机构则通过更名重组（如更名为“天府信托”）重启展业。行业人士认为，未来需进一步平衡规模扩张与风险管理的矛盾。

  六、市场表现与产品发行动态

  权益市场方面，上周小盘股表现亮眼，中证1000指数上涨2.1%，通信、电子板块领涨；债券市场短期利率小幅下行，1年期国债收益率降至1.41%。新发基金规模回升至310亿元，其中股票型占比超四成，被动指数基金发行热度不减。理财市场月初规模微降179亿元，但业绩达标率承压，显示投资者对收益预期仍较谨慎。

  总结： 当前资管行业正处于政策驱动与市场需求共振的关键期。银行理财通过估值规范化提升透明度，公募基金以费率改革激发创新活力，保险资金强化长期价值投资属性，信托业在转型中寻找新赛道。未来市场将更注重风险定价能力与投资者利益绑定机制的完善，而居民资产配置向“安全+收益”双轮驱动转变的趋势将持续推动行业格局重构。

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