中国报告大厅网讯，（2025年6月9日）

  近期金融市场观察显示，多家商业银行正加速推进负债端结构调整，其中大额存单和特色存款的期限及利率变化尤为显著。记者调查发现，当前光大银行、工商银行等机构在售的大额存单最长期限已缩短至3年，部分国有行与股份制银行甚至将中长期产品全面下架，仅保留1年期以下的短期品种。这一现象折射出银行业在低息差环境下的主动策略调整，同时也为投资者资产配置带来新挑战。

  一、中长期存款产品“缩量”，利率优势持续收窄

  当前商业银行在售的大额存单期限结构发生明显变化。例如，国有大行3年期大额存单利率均为1.55%，股份制银行同类产品则为1.75%；而同期限的定期存款利率已与之持平，工行、建行等机构甚至出现“大额存单与定存利率拉平”的现象。与此同时，特色存款产品中长期选项全面收缩：多家城商行和农商行在售产品的最长期限不超过1年，部分地方银行更暂停发售大额存单。

  数据显示，3个月期、6个月期等短期产品中，大额存单利率仅比普通定存高出约10个基点。这一趋势表明，银行正通过压缩高成本负债规模来优化资产负债结构。

  二、息差压力倒逼负债端改革：三重逻辑驱动调整

  银行业密集下架长期限存款产品的背后，是多重因素叠加的必然选择。首先，商业银行净息差已降至历史低位，2025年一季度行业平均净息差仅1.7%左右。在贷款利率持续下行的压力下，压降长期负债成本成为缓解息差压力的关键举措。

  其次，在利率市场化深化背景下，银行主动规避未来资金成本与资产收益倒挂风险。当前5年期定期存款利率反而低于3年期产品的情况，正是对长期限负债潜在风险的市场回应。此外，支持实体经济融资需降低企业综合融资成本，这也要求银行通过压缩高息存款支出增强让利空间。

  三、投资者应对策略：从“求稳”到“多元配置”转型

  面对存款产品的结构性调整，个人投资者需重构资产配置逻辑。尽管3年期大额存单利率降至1.55%-1.8%区间仍具锁定价值（尤其在额度紧张背景下），但过度依赖此类产品可能难以抵御通胀压力。

  建议采取“阶梯式”策略：优先配置短期流动性工具，同时适度增加国债、中短债基金等低风险资产比例，并通过保险产品实现长期资金保障。对于具备一定风险承受能力的投资者，“固收+”组合可纳入权益类资产，但需注意控制波动率。

  总结

  商业银行主动收缩中长期存款规模的现象，既是应对利率市场化改革的必然选择，也是维护自身可持续发展的战略举措。这一调整短期内可能影响保守型投资者的收益预期，但从长远看，将推动金融资源更高效配置于实体经济发展领域。未来一段时间内，银行负债端结构将持续优化，投资者需在风险偏好与流动性需求间寻找平衡点，构建适应利率下行周期的新资产组合。

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