中国报告大厅网讯，近期全球农产品期货市场呈现多空交织态势。国际原油价格上涨叠加地缘政治因素扰动油脂油料价格走势，而国内蛋白粕供应压力与政策预期持续博弈。生猪养殖端供需矛盾未解，鸡蛋市场在季节性需求淡季中维持低位震荡。本文将从蛋白粕、油脂、生猪及玉米等核心板块展开分析，并结合库存数据和国际市场动态梳理当前行情逻辑。

  一、蛋白粕：供应压力与政策预期交织下的震荡行情

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国农产品行业运营态势与投资前景调查研究报告》指出，周二（6月3日），CBOT大豆期货上涨，主要受原油价格走强支撑，俄罗斯与伊朗潜在的能源出口不确定性推高国际油价，间接提振豆油需求。美国农业部作物周报显示，美豆优良率为76%，低于市场预期的68%；种植进度完成84%，略慢于预期的86%。尽管早期天气条件总体有利，但供应端压力仍存。

  国内蛋白粕价格承压回落，菜粕领跌。消息称主要出口国政策谈判进展，缓解了此前因关税问题引发的市场担忧，导致菜系品种回吐部分贸易升水。库存方面，截至上周五，豆粕库存继续累积，而菜粕小幅下降。随着油厂高开工率持续，预计本周豆粕库存将进一步攀升。操作策略上建议维持豆粕9-1正套持仓，并关注单边多头机会。

  二、油脂：原油联动与需求释放支撑价格重心

  周二国际油脂市场普涨，BMD棕榈油及CBOT豆油跟随原油价格走强，印度下调毛油进口关税并加速采购，5月进口量显著增加，提振市场对后续补库需求的预期。高频数据显示马来西亚5月出口增幅超10%，而产量仅小幅增长，累库压力低于此前预估，支撑棕榈油价差修复。

  国内油脂分化明显，棕榈油跟随外盘上涨，豆油震荡整理，菜系品种因政策预期缓和而回落。截至上周五，国内棕榈油与豆油库存均呈现季节性攀升，节前备货需求减弱叠加供应宽松预期持续压制价格表现。建议短线交易者可尝试豆油及棕榈油跨期套利（买9卖1）。

  三、生猪：供需博弈加剧 短线弱势难改

  端午假期后消费转弱，全国猪价延续偏弱运行态势。东北地区主流成交价跌破14元/公斤，黑龙江市场报13.97元/公斤，吉林及辽宁维持在14.1元附近。技术面显示生猪主力合约徘徊于关键支撑位13500元整数关口，行业普遍预期6月价格将延续低位震荡。当前供需矛盾尚未缓解，养殖端出栏节奏与消费淡季压力并存，建议短线操作为主。

  四、鸡蛋：成本线附近震荡 关注供应边际变化

  端午假期终端需求提振有限，节后首日全国均价仍维持2.83元/斤，产区如黑山市场报价2.5元/斤，销区广州价格3.23元/斤。供给端来看，夏季产蛋率下降叠加梅雨季物流影响，但当前蛋价已跌至部分养殖户成本线以下，进一步下跌空间受限。短期供需博弈下预计维持窄幅震荡，建议前期空单逐步止盈，重点关注淘汰鸡出栏及饲料成本变动对后期价格的扰动。

  五、玉米：基差走强压制期货表现

  周二玉米近月合约减仓下行，技术面重回弱势格局，但现货市场保持坚挺。华北地区深加工企业报价稳中偏强，端午期间部分企业上调收购价6-20元/吨。进口政策不确定性叠加下游库存偏低支撑现货抗跌性，而期货端受制于20日均线压力，7月合约收出长阴线。当前基差持续扩大预示期现背离风险，建议延续短空思路操作。

  总结：

  6月初农产品市场呈现分化态势，油脂板块受益于能源价格与需求回暖表现较强，而蛋白粕、玉米等品种受供应端压力拖累承压回调。生猪及鸡蛋等养殖链仍处于供需矛盾消化阶段，短期难现趋势性行情。投资者需密切关注国际地缘局势对原油的扰动、国内政策面变化以及主产区天气状况，合理控制仓位应对波动风险。

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