钢铁行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)钢铁行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内钢铁行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)钢铁行业进出口分析。是指统计分析同上时期内钢铁行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)钢铁行业库存及自用量等分析。
4)钢铁行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)钢铁行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对钢铁行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)钢铁行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)钢铁行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
钢铁行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。钢铁行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;钢铁行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
华泰证券认为,2025年钢铁行业或开启新一轮供给侧优化周期。回顾前两轮供给侧优化,在其启动之前,行业景气程度均出现了较为明显的下行态势,并且均有政府机构在各类会议上不断提及控产的必要性。2022—2024年钢铁行业供需格局持续弱化,与2016年供给侧改革开启前行业供需格局弱化的时间相当(2013—2015年粗钢供需格局不断弱化);2024年企业亏损面达到了近10年最差水平,行业资产负债率显著攀升;预期2025年中国钢铁行业需求或略降,供给过剩压力仍存,新一轮供给侧优化迫在眉睫。2024年以来多方积极发声强调严控钢铁产量的必要性,防止“内卷”式恶性竞争,国家层级也对新一轮供给侧优化开始有所考虑。此外,截至2025年2月,Wind钢铁板块的PB和PE估值处于相对低位,分别处于2010年—2025年2月9%和11%低分位水平,也一定程度上印证了行业景气确处于低点。
中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会3月1日发布数据显示,2月份,中国钢铁行业采购经理指数(PMI)为45.1%,环比上升1.8个百分点,显示钢铁行业运行缓中趋稳。分项指数变化显示,季节性因素影响仍在持续。2月份,随着春节假期结束,钢厂生产人员陆续返岗,劳动力供给回稳运行。从业人员指数为48.8%,环比上升5.3个百分点,为近3年以来新高。生产指数为45.6%,环比上升3.1个百分点。今年以来基建投资需求稳步释放,企业对后市预期较好,带动钢厂生产意愿回升,加上劳动力有所回稳保障生产所需,钢厂生产活动趋稳运行。(中新社)