西太平洋银行：鲍威尔或为9月鸽派调整点阵图做铺垫(20240820/14:31)

西太平洋银行表示，美联储主席鲍威尔可能在本周晚些时候的杰克逊霍尔研讨会上发出美联储降息周期的明确信号。这可能导致FOMC在9月议息会议上对PCE、失业率和点阵图进行鸽派调整，进而令美元指数在未来几周走低。

美联储6月利率决议要点：按兵不动 点阵图暗示今年或只有1次降息(20240613/03:33)

决议声明： ①关于利率：连续第七次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合预期。美联储点阵图预计2024年将仅降息一次，相比3月预测减少两次。 ②关于通胀：向2%的通胀目标“取得了温和的进一步进展”；预计在对通胀可持续走向2%抱有更大信心之前降息是不合适的。 ③关于GDP、PCE和失业率预期：预计美国2024年GDP增速为2.0%，3月料为2.1%。上调美国2024年核心PCE通胀预期至2.8%， 3月料为2.6%。预计2024年失业率为4.0%，3月料为4.0%。与会者中多数认为实际GDP增速、失业率面临较高的不确定性，风险大致平衡。 PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性，风险倾向上行。 鲍威尔发布会： ①美国经济在就业和通胀方面已经取得显著进展；通胀率已显著缓和，但仍然过高；经济活动以稳健的步伐扩张 ②整个利率路径都很重要，而不仅仅是首次降息；降息时机对经济来说是一个重要的决定 ③薪资增长仍高于可持续水平，实现2%的通胀率可能需要更低的薪资增长 ④今日的CPI数据是朝正确方向迈出的一步，但这仅仅是一次数据，不希望过于受此影响；正在尽一切努力让通胀重新受到控制 ⑤今天的政策立场是恰当的，FOMC没有人将再次加息作为基线情景 ⑥还未到公布降息日期的阶段，可能需要好几个理由来支持FOMC放宽货币政策 ⑦如果看到劳动力市场出现令人不安的疲软，我们会考虑做出回应 ⑧疫情前的极低利率环境可能不会像过去那样重现 市场反应： 美联储几乎没有改变华尔街对今年将至少降息2次的押注，标普500指数走高，美国国债收益率延续跌势；纳指涨超2%，续创历史新高。

美联储传声筒：对点阵图的关注掩盖了美联储官员对保持观望的一致立场(20240611/11:28)

“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，投资者将关注美联储官员是否预测今年会降息一到两次。对于政策制定者来说，是否以及何时降息的困难决策和日益加剧的分歧是以后的问题，而不是眼下的问题。相反，市场对点阵图的过度关注掩盖了政策制定者在保持观望态度上的一致程度。目前美联储官员仍然普遍一致认为，最好的做法是不采取任何行动。实际上，在美联储将利率上调至20年来最高水平后，他们正在利用这个夏天来评估就业、支出和通胀情况。预计美联储本周将把利率稳定在5.25-5.5%的区间。官员们还可能在其经过仔细分析的政策声明中暗示他们下一步降息的可能性更大，而不是加息。