2020年上半年，中国医美行业上游企业华熙生物、昊海生科和爱美客均实现正的净利率，分别为33%、25%和33%，盈利能力较强。中国医美行业因为违法违规机构数量占比较高、美容科医生稀缺以及水货产品充斥市场引发较多医疗美容事故，降低消费者信任度。以下对医美投资分析。

　　2020年因新冠肺炎疫情原因，中国医美行业发展将略受影响，试吃昂规模增速大幅下滑。但未来5年内，伴随着中国女性医美需求提升、医美技术进步、政策逐步完善以及人民消费水平的提高，中国医美渗透率有望提升，市场逐步回暖，医美投资分析预计2025年，中国医美行业市场规模将突破4000亿元。

　　受到资金热炒的医美类上市公司多数处于行业上游，下游整形美容机构与资本市场对接难度较大。当前，医美行业竞争激烈，获客成本不断提升，且行业乱象不少，亟待整治。现从三大方面来了解医美投资分析。

　　a.领军专家国内顶级

　　院长田永成从业26年，是国内最早做高端整形手术的专家之一，早在1995年即已在鼻部、眼部、胸部、除皱等手术项目上实现了“无痕、微创、自然”，累计实施的手术量数以万计，先后改进了60余项整形美容手术方法，其中25项为中国整形美容外科专有术式，大部分达国际先进水平，具体如图1所示。

　　田永成早在2005年即获得行业最高奖“中国美容与整形优秀医师奖”，其技术得到全球20多个国家认可，获得国外多项荣誉。

　　b.技术标准化传授，打造高端专家团队

　　技术传承方面，田永成将其手术技术进行了标准化，传授给其组建的整形专家团队“田派专家团”，该团队是国内唯一拥有高端整容技术标准体系的医美团队，保证了团队成员均能按田永成的技术标准，实施高水平整形手术。

　　这种技术标准化模式具备明显的复制性+可持续性，有利于永成医美在技术层面建立核心竞争力，领先绝大部分竞争对手。

　　c.口碑丰硕，盈利能力行业最优

　　医美机构的核心竞争力，综合体现在口碑品牌上，口碑品牌越好，即盈利能力越强，投资价值越高。医美机构建立口碑品牌，主要靠2点：医生技术层面优异、深耕行业10年以上。

　　田永成从业26年，为国内200多位一线影视明星、主持人实施过手术，并获得了国内外多项荣誉，公司品牌建立在田永成个人口碑之上，目前大部分客户来源于其口碑宣传。在口碑品牌优势下，永成医美专注高端整形手术，毛利率长期居于医美行业最高水平，2016年综合毛利率达68.45%，其中整形手术项目毛利率更高达70.71%。

　　长期以来，医美行业存在重销售、轻诊疗现象，充斥着大量不规范的私立医美机构，亟须进一步加强行业整治，提高从业标准，从源头治理乱象。随着监管不断加强，门槛将进一步提高，医美机构的集中度和连锁化率将加速提升，具有规模效应、品牌效应、能够提供高质量规范服务的大型连锁机构将逐渐成为行业主流。