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2025年医美供需分析
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医美行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)医美行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内医美行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)医美行业进出口分析。是指统计分析同上时期内医美行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)医美行业库存及自用量等分析。
4)医美行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)医美行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对医美行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)医美行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)医美行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。

医美行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。医美行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;医美行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。

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东兴证券:医美消费兼具创新型消费和服务类消费概念(20241218/08:38)

东兴证券研报指出,医美消费兼具创新型消费和服务类消费概念,也有望受益。我国医美市场仍处于渗透率提升阶段,行业景气度较高。从供给端来看,以重组胶原蛋白和“再生针剂”等为代表的新材料技术发展较快,相关产品陆续获批上市,为消费者提供更多且效果更好的产品选择,对消费者的吸引力增强;从需求端来看,“悦己消费”和“情绪消费”趋势持续,医美服务符合当下消费趋势。在扩大内需政策刺激下,兼具创新型消费和服务型消费的医美行业或呈现较大增长弹性,建议关注格局清晰,技术、资质、渠道壁垒深厚的中游医美产品生产商龙头。

中信证券:医美行业短看赛道孤品和品项开发力,长看平台力(20240912/07:52)

中信证券研报指出,2024年上半年,重点医美上游公司收入和利润延续较快增长,各公司因体量大小/赛道/发展阶段不同而业绩增速呈现分化;下游医美终端机构增速放缓,Q2体现较为明显,同店承压。分品类看,赛道孤品高增,再生材料升级,玻尿酸强者恒强。2024年下半年,预计8家医美上市公司有望获批3款产品、上市3款产品。受求美者当前购买力有所下降、行业竞争加剧等因素影响,看好当前具备赛道孤品、品项开发和运营能力的品牌和企业,长期看好具备产品矩阵/学术/医生/渠道/培训等资源掌控力的生态型企业。

开源证券:关注医美、化妆品行业的投资机会(20240816/13:59)

开源证券研报指出,建议关注医美、化妆品行业的投资机会。医美类差异化上游厂商抢占市场能力更强,长期看“渗透率+国产化率+合规化程度”多维提升逻辑未变;化妆品行业温和复苏,机会与挑战并存,把握渠道、成分、品类等细分结构性机会且综合竞争力强劲的国货美妆品牌有望在变化中抢占市场。

中信建投:医美新材料仍持续拿证中,关注超跌反弹(20240711/08:19)

中信建投研报指出,2024年1-5月美妆社零累计增速5.4%,化妆品稳健复苏中,预计2024年下半年伴随着低基数和库存消化下,化妆品消费增速有望逐步回升。医美板块,部分玻尿酸产品由于供给增加以及竞争加剧下均价有所下行,再生材料、胶原蛋白等新材料表现更优。预计2024年下半年将有部分管线产品存在获批预期(如重组胶原蛋白),医美新材料仍持续拿证中,关注超跌反弹。

长江证券:医美级重组胶原蛋白供给蓄势待发 需求热度持续提升 市场空间值得期待(20240524/15:47)

长江证券发布研报认为,医美注射类重组胶原蛋白正处于供给蓄势待发,行业潜在需求广阔、亟待挖掘的时点:供给端多款产品审批稳步推进,有望填补现有产品适应症空缺,共同做大市场;需求端潜在市场广阔、得益于首款重组胶原蛋白三类证产品获批,平台搜索热度持续提升,有望加速市场教育。结合医美行业依赖新品以提振需求的行业属性,该团队认为未来医美级重组胶原蛋白的市场空间值得期待。

中信证券:医美上下游龙头有望延续增长,盈利能力稳中有升(20240524/08:15)

中信证券研报指出,2023年,中国头部医美上游生物材料公司收入增长、盈利能力普遍提升。从生物材料看,再生材料&重组胶原等新材料产品收入高增速,HA&肉毒毒素分化。优质生物材料产品或具广阔出海潜能。从各上市公司在研管线看,新材料、新技术、新适应症储备增多,预计2024年有望新获批约10+款产品,建议把握新品周期。从下游终端机构看,收入稳健增长、龙头盈利能力提升,发展策略分化。展望2024年,医美上下游龙头有望延续增长,市场集中度进一步提高,盈利能力稳中有升;重点在研管线获批落地推动公司/行业发展。

医美概念震荡下跌,悦心健康跌超8%(20240523/09:38)

医美概念震荡下跌,悦心健康跌超8%,光莆股份跌超5%,漱玉平民、澳洋健康、富士莱等跟跌。

医美概念高开 悦心健康、汉商集团竞价涨停(20240522/09:26)

医美概念高开,华熙生物高开超14%,悦心健康、汉商集团竞价涨停,消息上,广东调整医美外科项目,美容外科可打玻尿酸等注射类项目。

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