中国报告大厅网讯，风扇作为通用空气流动装置，覆盖消费、工业、汽车电子多个领域，具备刚需属性，行业格局清晰，是家电制造领域具备稳定现金流的细分赛道，适合不同风险偏好的资金布局。

一、风扇行业市场格局

1.1 消费级风扇竞争

1.1.1 渠道份额分布

消费级风扇的零售渠道分为线上与线下两个独立板块，头部品牌在两个渠道的表现差异明显，线下渠道依托白电连锁卖场、区域经销商网络，头部品牌的积累更深，中小品牌难以突破渠道壁垒，新品牌进入线下渠道需要承担进场费、条码费、库存物流等多项成本，对于低毛利的电风扇品类来说，门槛已经大幅提升。线上渠道则为新兴品牌提供了进入空间，但近年来流量成本持续上涨，头部品牌凭借品牌溢价可以承担更高的流量成本，流量向头部集中的趋势同样明显。行业CR2在两个渠道的占比已经超过四成，头部集中趋势清晰。

表1 2024年中国头部品牌电风扇零售额市场份额（线上）

品牌	市场份额（%）
美的	28.8
格力	13.01
其他品牌	58.19

线下渠道的份额结构与线上呈现明显差异，头部品牌的线下份额更高，主要原因在于电风扇属于低单价刚需产品，线下消费者更倾向于选择熟悉的白电品牌，同时头部品牌与线下经销商的合作时间更长，返利政策与售后体系更完善，中小品牌难以撬动现有渠道格局。不排除未来线下份额会进一步向头部集中。

从渠道属性看，线下渠道依然贡献了电风扇行业超过一半的零售额，尤其是三四线城市以及乡镇市场，线下渠道的占比更高，消费者购买时更倾向于现场体验，对于价格的敏感度略低于线上，头部品牌在线下的布局覆盖从省会到乡镇的多级经销商网络，服务体系也更完善，因此能够获得更高的市场份额。现有公开数据仅披露了头部品牌的份额，头部品牌占比已经超过三成，行业集中度远高于线上。

表2 2024年中国头部品牌电风扇零售额市场份额（线下）

品牌	市场份额（%）
美的	40.7
其他品牌	59.3

对比线上线下份额可以发现，美的在线下渠道的优势远大于线上，这与美的白电整体的线下渠道布局高度匹配，美的在白电领域的经销商网络覆盖范围更广，下沉程度更深，能够依托其他白电产品的配送售后体系降低电风扇的渠道成本，进一步放大了规模优势。消费级风扇赛道已经进入稳态竞争阶段，新品牌难以突破头部品牌的渠道壁垒，投资机会主要集中在头部企业的稳定现金流回报。

1.2 工业车用风扇格局

1.2.1 细分竞争结构

工业车用风扇主要指应用于新能源汽车热管理系统的电子风扇，是近年来随着新能源汽车销量增长快速崛起的细分领域，和传统消费级风扇不同，车用电子风扇对产品的可靠性、稳定性、寿命要求更高，行业进入门槛也远高于消费级风扇。传统车用电子风扇市场长期被海外厂商占据，近年来本土厂商依托新能源汽车的增长红利，逐步在中低端市场以及新能源车型领域实现突破，份额持续提升。行业技术门槛的差异直接体现在市场份额的分层上，不同档次车型的市场结构差异明显。

车用电子风扇的市场结构按车型档次划分，呈现明显的分层特征，高端燃油车以及高端新能源车型的电子风扇市场，对技术和品质要求更高，本土厂商的布局时间较短，积累不足，份额相对较低。中低端车型以及主流新能源车型市场，本土厂商凭借成本优势和快速响应能力，已经占据了绝大多数份额，这种分层结构是国内汽车零部件行业的典型特征，本土厂商从低端切入逐步向高端渗透的路径清晰。

表3 2025年中国本土厂商电子风扇市场份额分梯队

细分市场	本土厂商市场份额（%）
中低端及新能源车型	40~50
高端车型	10~20

这种分层竞争结构给本土龙头企业留下了清晰的成长空间，本土厂商可以依托在新能源车型市场积累的技术经验，逐步向高端车型市场渗透，随着技术积累的加深，本土厂商的份额有望逐步提升，头部本土企业将优先受益于进口替代的进程。部分已经切入主流车企供应链的本土企业，已经开始向高端车型市场布局。

国内头部车用电子风扇企业近年持续加大研发投入，力度逐年提升，主要方向集中在提升风扇的能效比、降低噪音、提升可靠性，适配新能源汽车更高的热管理需求，新能源汽车的续航提升对热管理系统的要求更高，电子风扇的性能直接影响动力电池的工作温度，进而影响续航和安全性，因此下游整车厂对电子风扇的技术要求持续提升，本土龙头企业为了进入更高端的供应链，必须持续投入研发，追赶海外厂商的技术水平。从已披露的朗信电气招股书数据看，头部本土企业的研发投入连续四年保持增长，投入规模的提升反映了企业对技术升级的重视。

表4 2022-2025年朗信电气电子风扇业务研发投入（万元）

年份	研发投入
2022	2627.89
2023	3548.04
2024	4139.42
2025	4436.62

研发投入的持续增长反映了朗信电气作为本土龙头，推进技术升级和进口替代的战略，研发投入的累积逐步转化为产品竞争力，公司已经进入奇瑞等主流自主车企的供应链，在奇瑞的渗透率已经达到五成，客户合作深度持续提升，未来随着更多新能源车企项目的落地，公司的收入规模有望持续增长。本土厂商目前仅在乘用车热管理电子风扇领域实现突破，商用车以及高端工业领域依然被海外厂商占据，进口替代的空间仍然较大。

二、风扇行业投资研判

2.1 出口贸易特征

2.1.1 出口趋势变化

中国是全球最大的风扇生产国，超过六成的产量用于出口，出口贸易是中国风扇行业的重要组成部分，出口的规模、价格、增速变化直接影响行业整体的盈利水平。近年来全球风扇需求受海外通胀、地缘政治等因素影响，波动明显，价格也呈现持续下行的趋势。出口端的竞争格局正在发生变化，头部企业凭借成本和品牌优势，逐步挤压中小厂商的出口份额，行业出清正在进行。

中国风扇出口的年度数据呈现清晰的趋势，2024年受益于海外库存重建，出口量同比增速大幅提升，2025年海外库存重建完成，增速回归正常水平，增速回落至个位数，符合全球消费品需求的整体走势，海外高通胀环境下，消费者对低单价产品的价格敏感度提升，更倾向于选择性价比更高的产品，中国风扇的性价比优势依然明显，因此出口量依然保持正增长，但价格层面受竞争加剧影响，持续下行。

表5 2024-2025年中国电扇出口年度数据

指标	2024年	2025年
出口量（万台）	61396	65728
出口量同比增速（%）	42.8	7
出口金额（万美元）	-	643438.5
出口金额同比增速（%）	-	-6.9
出口均价（美元/台）	11.43（上半年）	9.79

出口量保持正增长但出口金额负增长，核心原因就是出口均价的持续下行，反映了行业出口竞争的加剧，中小出口厂商为了争夺订单不断压低价格，导致行业整体出口盈利水平下降，头部出口企业凭借品牌和规模优势，能够维持相对稳定的价格，盈利水平受影响小于中小厂商，行业出口端的出清趋势已经逐步显现。

2025年国内风扇出口的月度数据也呈现一定的季节性特征，风扇作为季节性产品，出口旺季集中在上半年，海外零售商提前备货应对夏季需求，因此上半年出口量占全年的比重超过六成，8月作为夏季末期，单月出口规模回落，量价的变化也符合季节性规律，价格层面单月价格波动也反映了不同月份出口产品结构的变化，淡季中小厂商低价接单的情况更为明显。

表6 2025年中国电扇分月度出口数据

时间	出口数量（万台）	出口金额（万美元）	出口均价（美元/台）	出口数量同比（%）	出口金额同比（%）
3月	8891	101230.6	11.39	-4.8	-6.6
6月	6110	61428.2	10.05	暂缺	暂缺
8月	3785	28300	7.48	6.1	-18.7

分月度数据可以发现，出口均价从年初的11.39美元/台持续回落至8月的7.48美元/台，除了季节性因素导致的产品结构变化，也反映了中小厂商低价抢单的趋势，下半年海外需求进入淡季，价格竞争可能进一步加剧，行业出口端的盈利压力仍然较大，头部企业将凭借成本优势抢占更多出口份额。出口端的格局优化将提升头部企业的盈利水平，长期来看利好行业整体发展。

2.2 新兴赛道机会

2.2.1 新兴细分产品空间

新兴细分风扇产品主要包括EC（电子整流）散热风扇、MEMS（微机电系统）风扇等，主要应用于ICT、新能源、消费电子等新兴领域，市场规模虽然目前较小，但增速较高，是风扇行业未来的重要增长极。EC散热风扇相比传统的交流风扇具备能效更高、噪音更低的优势，广泛应用于数据中心、通信基站、新能源汽车电控系统等领域，近年来数字经济的发展带动数据中心建设持续增长，对高效散热风扇的需求持续提升，全球市场规模已经接近30亿元，行业CR5达到40%，竞争格局相对分散。

EC散热风扇的全球市场区域分布呈现明显的集中特征，亚太地区作为全球电子制造和数据中心建设的核心区域，占据了接近一半的市场份额，美洲和欧洲分别占据约四分之一的份额，其他地区占比极低，这种分布和全球ICT产业的区域布局高度匹配，亚太地区数据中心建设增速高于全球平均水平，因此带动EC散热风扇需求的快速增长。

表7 2025年全球EC散热风扇区域市场份额（%）

区域	市场份额
亚太	45.35
美洲	26
欧洲	25
其他	3.65

亚太地区EC散热风扇市场份额最高，主要得益于中国、印度等亚太国家数字经济的快速发展，数据中心建设规模持续扩大，同时亚太地区也是全球最大的电子制造基地，ICT设备产能占全球的七成以上，带动本地散热风扇需求的增长，本土风扇企业依托地缘优势，能够更快响应客户需求，优先受益于市场增长。尺寸细分层面，150mm以下的小尺寸EC散热风扇占据一半的市场份额，主要是因为ICT设备小型化趋势明显，小尺寸风扇的需求更高，这一趋势未来仍将延续。

MEMS风扇主要应用于TWS耳机、智能手表、微型投影仪等小型消费电子领域，用于散热通风，目前全球市场规模仅0.10亿美元，产量27.5万件，平均售价35美元/件，全球产能30万件，尚处于产业化初期，行业机构预测2026年到2032年的年复合增长率达到27.2%，增长潜力较大，未来随着微型消费电子设备的功率提升，对微型散热的需求会持续增长，目前国内厂商也开始逐步布局，尚未形成垄断格局，仍有待观察技术落地的进度。

全球风扇电机整体市场2024年规模达到324亿美元，行业机构预测2034年将达到595亿美元，年复合增长率6.3%，整体市场保持稳定增长，新兴细分领域的增速远高于行业平均水平，因此新兴细分赛道是投资布局的核心方向，技术积累深厚、已经切入下游头部客户供应链的本土企业将获得更高的成长空间。

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核心洞察与投资提示

• 消费级风扇头部集中趋势明确，线下渠道头部品牌优势稳固，适合追求稳定现金流的配置型资金布局
• 车用电子风扇进口替代空间广阔，研发投入持续增长的本土龙头企业具备更高成长弹性
• 新兴细分散热赛道增速领先，优先关注具备技术先发优势的细分领域龙头

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