中国报告大厅网讯，当前国内铸造件行业现状呈现供给侧出清与需求结构升级并行的特征，环保政策倒逼中小产能退出，下游高端装备与新能源领域拉动行业产品结构优化，行业整体从规模扩张转向质量提升。

一、供给端发展现状

1.1 企业与产能合规情况

1.1.1 合规改造进展

铸造行业属于金属热加工成型行业，生产过程涉及熔炼、浇注等环节，污染物排放与能耗水平较高，一直是环保督察与供给侧改革的重点领域。过去十年，国内铸造行业经历了多轮环保整改，大量未达标小型作坊被关停出清，留存企业陆续开展环保合规改造，更新除尘、废水处理设备，优化生产工艺以满足排放标准要求。中国铸造协会数据显示，截至2024年12月，国内完成环保合规改造的铸造企业共12000家，完成改造企业占国内正常生产铸造企业总量的43%。这一数据反映出国内铸造行业的合规改造仍有较大推进空间，超过半数的未完成改造企业后续仍面临整改压力，部分无力承担改造成本的中小产能将逐步退出市场。供给侧出清直接推动行业集中度提升，过去十年国内铸造企业数量从超过3万家下降到不足3万家，再逐步压缩到当前的2.8万家左右，合规企业数量占比逐步提升，行业整体污染物排放强度逐年下降，单位产品能耗较2010年下降超过20%。大型头部企业近年来持续扩产，新增产能全部满足最新环保标准与能效要求，产能向头部集中的趋势逐步显现。合规改造不仅提升了行业的绿色发展水平，也推动行业整体产品质量升级，改造后的企业生产稳定性更高，产品良率提升，能够满足下游高端客户对产品质量稳定性的要求，为下游高端领域需求释放提供了供给支撑。不少头部企业在合规改造过程中，同步更新了生产设备，引入数字化铸造技术，提升了精密铸件的生产能力，进一步打开了高端市场的空间。合规改造已经不再是单纯的政策要求，反而成为头部企业提升竞争力、抢占高端市场的契机，中小缺乏资金技术的企业则在整改过程中逐步被淘汰，行业分化格局进一步加剧。

1.2 产品结构分布

1.2.1 细分品类产量结构

铸造件按原材料材质可分为多个细分品类，不同品类的力学性能、生产成本差异较大，对应下游不同的应用场景，产品结构的变化能够直接反映下游需求结构的变迁。国内铸造行业早期以灰铸铁、低牌号铸钢件为主，主要满足传统基建、普通机械的需求，随着下游汽车轻量化、高端装备国产化的推进，有色铸件特别是铝镁合金铸件的产量占比逐步提升，球墨铸铁因为强度高于灰铸铁，成本低于铸钢，在汽车曲轴、风电轮毂等领域的应用也逐步扩大。当前国内不同品类铸件的产量结构已经形成稳定的格局，各细分品类的产量与占比清晰呈现了当前国内产品结构的特征。

从结构来看，铸铁件合计占比超过68%，依然是国内产量最高的铸造品类，这与国内传统装备制造业的需求结构基本匹配。铝（镁）合金铸件占比已经突破16%，较十年前提升超过7个百分点，轻量化需求拉动下的产品结构升级趋势清晰。球墨铸铁件占比接近三成，较十年前提升近5个百分点，产品性能优势推动下替代灰铸铁与部分铸钢件的趋势仍在延续。灰铸铁件因为成本低、铸造性能好、减震性优，依然是机床床身、内燃机气缸体、缸盖等部件的主要材料，需求规模稳定，占比依然最高。球墨铸铁件通过球化处理提升了强度和韧性，综合力学性能接近钢，成本低于铸钢，在汽车桥壳、风电轮毂、工程机械支座等领域应用越来越广泛，产量占比持续提升。铸钢件强度最高，能够承受重载冲击，主要用于风电主轴、工程机械结构件等领域，产量占比稳定在12%左右，需求保持稳定增长。铝镁合金铸件密度小、比强度高，符合轻量化的发展方向，除了新能源汽车，在航空航天、轨道交通等领域的需求也在快速增长，产量占比提升速度最快，未来仍有进一步提升的空间。铜合金铸件具备优异的耐腐蚀性和耐磨性，主要用于泵阀、轴承等领域，需求规模稳定，占比变化不大。这一产品结构变化背后，本质是下游需求升级对铸造产品性能要求提升的直接体现，高端化、轻量化已经成为行业产品升级的核心方向。

二、需求端市场规模

2.1 下游核心领域需求

2.1.1 新能源与高端装备需求

铸造件是装备制造业的核心基础零部件，下游需求覆盖汽车、工程机械、风电、航空航天、泵阀等多个领域，近年国内下游行业结构升级趋势明显，传统领域需求增速放缓，新能源与高端装备领域需求快速增长，成为拉动铸造件行业增长的核心动力。汽车是铸造件最大的下游应用领域，占国内铸造件总需求的三成左右，近年来新能源汽车快速发展，对铸造件的需求不仅在总量上增长，对产品的要求也向精密化、轻量化转变，带动高端铸件需求增长。中国汽车工业协会数据显示，2024年国内新能源汽车用铸造件市场规模达到320亿元，2020年到2024年的年复合增长率达到22%，增速远高于行业平均水平。高端装备领域，随着国内高端装备国产化替代进程加快，对高性能铸造件的需求快速增长，2023年国内高性能铸件占高端装备用铸件的比例为28%。全球范围内，铝合金汽车压铸件市场2022年规模为329.60亿美元，预计2026年到2029年复合年增长率为4.58%，2029年将达到451.30亿美元，全球市场的增长趋势也为国内铝合金压铸件企业出口提供了空间。铝镁合金铸件作为轻量化的核心材料，2023年国内市场规模达到3403.42亿元，较2022年增长2.35%，增速高于整体铸造行业平均水平。

铝镁合金铸件覆盖下游多个应用领域，整体市场规模远高于细分领域，新能源汽车用铸件规模虽然不及铝镁合金整体市场，但四年复合增速达到22%，增长动力显著强于传统领域。国内新能源汽车渗透率仍在提升，叠加单车铸件用量增长，未来一段时间仍将保持较高增速，持续拉动行业结构升级。新能源汽车对铸造件的需求变化体现在两个方面，一是整车轻量化要求下，铝合金铸件替代钢铁铸件的趋势明显，单车铝合金铸件用量从燃油车的不到100公斤提升到新能源汽车的150公斤以上，部分采用一体压铸技术的车型单车铝合金铸件用量超过300公斤，需求增长十分明显。二是新能源汽车的三电系统对铸件的精度、质量稳定性要求更高，普通中小铸件企业无法满足要求，订单更多向头部具备精密生产能力的企业集中，进一步推动行业份额向头部集中。风电领域，国内风电装机容量持续增长，大兆瓦风机占比提升，单个风机的铸件用量从早期的3-5吨提升到当前的8-10吨，对大型铸件的生产能力要求更高，只有具备大型铸造设备、合规产能的企业能够承接订单，行业集中度也在逐步提升。高端装备领域，航空航天、精密机床等领域的高端铸件过去长期依赖进口，近年来国内铸造企业技术突破，逐步实现进口替代，国内需求占比逐步提升，带动高性能铸件占比持续提升。下游需求波动可能对短期市场规模产生影响，长期来看，结构升级的方向不会改变，高端铸件领域仍有较大的增长空间。

2.2 头部企业市场表现

2.2.1 精密压铸件企业营收情况

国内铸造行业整体呈现大行业、小企业的竞争格局，整体集中度较低，但是高端精密铸件领域集中度相对较高，头部企业凭借技术、资金、客户资质认证等壁垒，占据了大部分高端市场份额，受益于下游高端需求增长，头部企业营收增速明显高于行业平均水平。汽车铝合金精密压铸件是高端铸件领域的核心细分赛道，主要服务于汽车行业，下游新能源汽车需求增长带动相关企业营收快速增长。爱柯迪作为国内汽车铝合金精密压铸件的头部上市公司，2023年营业收入达到59.57亿元，营业收入同比增长率达到39.67%，增速远高于国内铸造行业平均水平。爱柯迪的高增长主要来自新能源汽车客户订单的放量，公司近年来持续加大新能源汽车领域的布局，进入了多家主流新能源汽车企业的供应链体系，新能源汽车相关铸件营收占比持续提升，带动整体营收高速增长。大量生产低附加值传统铸件的中小企业，近年来面临订单下滑、原材料价格波动、环保成本上升等多重压力，不少企业处于微利甚至亏损状态，部分企业逐步退出市场。高端精密铸件领域的进入壁垒较高，首先是客户认证壁垒，汽车、航空航天等领域的下游客户对供应商的认证周期长达1-3年，一旦进入供应链体系，合作稳定性较高，新企业很难进入。其次是技术与资金壁垒，精密铸件生产需要高端生产设备与检测设备，单条生产线投资规模超过亿元，中小资金实力不足无法进入。三是环保合规壁垒，高端铸件生产对环保要求更高，只有完成合规改造的企业能够进入高端供应链体系。这些壁垒共同推动高端铸件领域份额向头部企业集中，头部企业的规模效应与技术优势进一步强化，形成正向循环。近年来，国内头部铸造企业纷纷加大研发投入，突破大型精密铸件、高性能特种铸件的生产技术，实现了多个领域的进口替代，不仅抢占了国内市场份额，还逐步出口海外，参与全球市场竞争。行业分化趋势还将持续，高端领域头部企业的增速仍将高于行业平均，份额将进一步提升，传统低端领域的中小产能将逐步出清，行业整体竞争力将逐步提升。原材料价格波动对铸造企业的利润影响较大，头部企业通过与上游原材料供应商签订长期协议，对冲价格波动风险，中小企业应对波动能力较弱，进一步放大了竞争优势的差距。当前国内铸造行业的竞争格局分化，是行业升级转型的必然结果，符合高端装备制造业发展对基础零部件行业的要求，行业整体竞争力将在分化过程中逐步提升。

核心洞察

• 环保合规改造推进，供给侧出清加快，行业集中度持续提升
• 下游需求结构升级，新能源领域拉动明显，高端铸件占比逐步提升
• 行业分化加剧，高端领域头部企业优势凸显，中小产能加速出清

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