中国报告大厅网讯，天然气作为清洁低碳化石能源，是全球能源转型过渡阶段的重要支撑，全球增长重心向新兴市场转移，国内产业结构持续优化，逐步构建起多元供应保障体系。地缘冲突后全球能源体系重构，不同发达经济体与新兴经济体的能源转型节奏差异，直接反映在天然气消费增长的区域分化上。发达经济体受可再生能源替代推进影响，天然气消费需求增长逐步触顶，新兴经济体工业化与城镇化进程加快，对清洁化石能源的需求持续提升，不同区域2024年天然气消费量同比增速呈现明确差异。

亚洲的消费增速远超全球平均水平，成为拉动全球天然气需求增长的核心动力，欧洲受前期地缘冲突后煤炭与可再生能源替代推进影响，消费增速维持在低位，这一分化直接改变了全球天然气贸易的流向结构。全球天然气贸易总量2024年达1.25万亿立方米，同比增速1.9%，其中管道气贸易量6920亿立方米，同比增长2.2%，LNG贸易量4.2亿吨，折合5569亿立方米，同比增长1.4%。亚洲LNG进口量同比增长11.1%，欧洲LNG进口量同比下降21.3%，贸易流向从欧洲逐步转向亚洲市场，亚洲买家成为全球LNG贸易的核心需求方。欧洲2024年初天然气库存水平达到86%，高位库存也降低了欧洲的短期进口需求，进一步放大了区域需求的分化特征。

1.2 价格与定价体系

1.2.1 定价结构持续调整

2024年全球主要天然气市场价格延续回落趋势，东北亚LNG均价同比降幅26.6%，荷兰TTF天然气现货均价同比降幅15.1%，美国亨利港HH天然气现货均价同比降幅14%。2024年全年，东北亚LNG现货均价为11.8美元/百万英热单位，荷兰TTF均价为10.9美元/百万英热单位，美国亨利港均价为2.2美元/百万英热单位，区域价差仍然存在，反映了区域市场的供需差异，北美本土供应充足价格维持低位，亚洲需求增长拉动价格高于欧美。价格回落的核心支撑在于全球供应增量逐步释放，前期地缘冲突带来的供应溢价逐步消退，市场回归基本面驱动。

全球LNG贸易中长期合同定价结构逐步调整，新签合同中与油价挂钩占比仍然达到58.2%，长协油价挂钩的平均斜率维持在11~12%区间。近年来LNG现货市场流动性提升，越来越多的贸易商采用枢纽指数定价，但是亚洲主流买家仍然偏好油价挂钩的定价模式，锁定长期供应成本，避免现货市场的价格大幅波动。亚洲基础设施互联互通水平仍然低于欧洲，现货市场流动性不足，亚洲买家长期以来形成的定价习惯，也使得油价挂钩模式仍将在中长期占据重要位置。定价模式的多元化会持续推进，完全取代油价挂钩尚需要时间，不同定价模式会长期共存，适配不同主体的风险偏好需求。

二、中国天然气行业发展

2.1 供需结构特征

2.1.1 生产消费结构优化

国内持续推进天然气增储上产，上游勘探开发投资维持高位，2024年中国天然气产量达到2464.51亿立方米，同比增长6.7%，全年累计增产155亿立方米，新增探明地质储量超1.6万亿立方米。非常规天然气开采技术进步推动产量快速提升，2024年非常规天然气产量占比达到44.5%，总产量超1000亿立方米，其中煤层气产量140亿立方米以上，同比增长20%，页岩气产量250亿立方米以上。国内天然气资源禀赋特点决定了非常规资源占比高，近年来水平压裂等开采技术的成熟，推动非常规天然气开发成本持续下降，开发经济性提升，带动产量占比逐步提高。市场化改革推进也吸引了更多市场主体进入上游勘探开发领域，天然气矿权登记企业数量已经达到70家以上，LNG进口主体数量较2017年增幅达到100%，多元主体参与进一步激发了上游开发的活力，国内不同类型天然气产量呈现新的结构特征。

非常规天然气占比接近五成，标志着国内天然气生产已经完成从常规单一供气向常规非常规并重的结构转型，煤层气的快速增长也实现了煤矿瓦斯治理与能源开发的协同，进一步丰富了国内供气来源，提升了国内自主供应保障能力。2024年中国天然气表观消费量达到4260.5亿立方米，同比增长7.6%，较上年增速提升0.7个百分点，需求增长呈现结构性特征，不同领域的增速差异明显。城镇化率2024年达到67%，城镇常住人口达到94350万人，城镇燃气普及率持续提升带动用气需求增长，分领域看，城镇燃气同比增速11.2%，对整体消费增长的贡献率达到50.9%，交通领域达到26.4%，发电用气6.6%，工业用气6%，化工用气4.2%，国内天然气消费覆盖城镇生活、工业、发电、化工、交通多个领域，不同领域的能源替代节奏与需求增长逻辑不同，城镇燃气受人口增长与管网普及拉动，持续保持较快增长，交通领域受LNG重型货车推广带动，需求增速领跑全行业，工业领域清洁化改造稳步推进，增速维持平稳，分领域的同比增速呈现清晰的结构性差异。

交通领域用气增速远超其他领域，主要得益于LNG相对于柴油的价格优势，以及重型货车加气网络的逐步完善，城镇燃气贡献了超过一半的消费增量，是当前国内天然气需求增长的核心拉动力，工业与发电用气增速平稳，反映了清洁能源替代的稳步推进。2024年中国天然气进口总量达到13169万吨，同比增长9.9%，其中LNG进口量7665万吨，管道气进口量5504万吨，从澳大利亚进口LNG2619.3万吨，占中国LNG进口总量的34.1%，LNG进口金额3135.71亿元，同比下降0.8%，管道气进口金额同比增长10.1%。中国天然气对外依存度维持在42%以上，进口供应仍然是国内供气体系的重要组成部分，陆上管道气进口占比提升1.7个百分点，管道气进口同比增长13.9%，LNG进口增长6.4%，管道气进口的稳定性优势逐步凸显。

2.2 中长期发展趋势

2.2.1 未来增长空间研判

2025年1-4月，中国LNG进口量2037.9万吨，同比降幅24.24%，1-3月中国天然气进口总量达2837万吨，短期进口波动主要受国内库存与价格因素影响，不改变长期进口增长的趋势。

中国天然气占一次能源消费结构的比重达到8.8%，对比全球平均水平仍然有提升空间，双碳目标下，煤炭清洁替代持续推进，天然气作为过渡能源的作用仍然突出。国家能源局预测2030年中国天然气消费量将达到5500~6000亿立方米，需求增长仍然保持平稳。新能源快速发展对天然气需求增长存在压制作用，长期来看，天然气在电力调峰、城镇燃气、工业原料等领域的作用仍然不可替代，需求增长的不确定性仍然存在，仍有待观察。国内天然气市场化改革持续深化，门站价格放开已经完成，交易中心平台建设逐步完善，多元主体参与市场竞争，进一步提升了市场配置资源的效率，体制创新持续释放市场活力，深化改革仍是未来行业发展的主线。

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核心洞察

1. 非常规天然气产量占比达44.5%，国内生产结构完成转型
2. 全球天然气消费增长重心持续向亚洲转移
3. 国内天然气需求仍有提升空间，市场化改革持续释放活力