中国报告大厅网讯，2025年6月3日，国际金价持续高位震荡叠加地缘政治风险升温，贵金属市场迎来结构性变化。尽管黄金价格突破每盎司3400美元关口并带动A股、H股相关板块活跃，铂金却在供需失衡的推动下悄然崛起，其期货价格创近一年新高。线下零售端铂金消费热度与线上投资热情形成鲜明对比，折射出贵金属市场差异化发展的深层逻辑。

  一、黄金高位震荡催生替代需求

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国黄金行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，国际金价于6月2日创下近三周新高，COMEX黄金期货主力合约报价3404.70美元/盎司。受美元走弱及避险情绪推动，全球投资者对黄金的配置热情不减。然而，黄金价格突破每克1000元大关后波动加剧，部分消费者开始转向性价比更高的铂金资产。数据显示，京东"618开门红"期间黄金镶钻饰品成交额同比增长10倍，反映出市场在金价高位时更倾向选择低总价组合产品。

  二、供需缺口推动铂金价格突破

  自5月下旬以来，纽约商品交易所铂金期货主力合约一度站上每盎司1100美元关口。尽管近期略有回调，但全球铂金市场基本面持续向好：2025年第一季度供应量同比下降10%至45.3吨，需求端同比增长10%达70.7吨，供需缺口扩大预示未来短缺压力加剧。首饰需求增长9%，投资需求增至14.3吨，双重驱动下铂金正从长期低位加速复苏。

  三、线上线下市场呈现冰火两重天

  在深圳水贝黄金珠宝核心商圈，铂金店铺遭遇"线下冷清"困境。零售终端数据显示，消费者更关注保值属性的黄金产品，铂金饰品因回收折价率较高，自用需求占据主导。不过线上渠道热度显著升温，直播销售与社交平台讨论度持续攀升，投资者开始捕捉铂金价格波动带来的套利机会。这种分化印证了贵金属市场投资与消费场景的深度割裂。

  四、结构性机遇与未来趋势展望

  国际投行预测2025年第四季度铂金均价将升至1200美元/盎司，并在2026年上半年突破1300美元关口。随着新能源汽车催化剂需求增长及首饰加工技术优化，铂金工业与消费属性的双重价值有望进一步释放。当前市场处于上游原料囤积阶段，待价格传导至终端后，"线下冷线上热"格局或将迎来转折。

  综上所述，黄金与铂金在2025年呈现差异化发展轨迹：黄金凭借避险属性维持高位震荡，而铂金则在供需紧平衡中积蓄突破动能。投资者需密切关注地缘政治走向及工业需求变化，在贵金属板块轮动中捕捉结构性机遇，同时警惕金价波动加剧带来的市场风险。未来两年内，铂金或将成为继黄金之后又一重要配置标的，但其零售端消费复苏仍需要产业链协同发力。