中国报告大厅网讯，2025年5月以来，东北地区玉米市场价格呈现超季节性上涨趋势，供应端收紧与政策性粮源竞价销售的高溢价成交成为核心推动力。伴随新季小麦收获在即及贸易环节库存持续消耗，6月市场供需结构或进一步趋紧，叠加饲料刚性需求支撑，价格涨势可能延续。本文结合当前市场动态与历史数据，分析东北玉米价格异动原因及其未来走势逻辑。

  一、5月份供应收紧推动超季节性上涨

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国玉米行业重点企业发展分析及投资前景可行性评估报告》指出，2025年一季度基层售粮进度较快，叠加贸易商顺价出货行为，导致东北地区社会库存降至近年低位。4月产区有效供应趋紧，中储粮玉米竞价销售成为市场关注焦点。当月计划投放量约89万吨，实际成交量达80万吨，成交率接近90%，显著高于历史同期水平。1-4月累计成交率达80%，同比提升11个百分点，实际成交量同比增长191%至232万吨。

  进入5月后，下游企业对高价粮源接受度有限，叠加中美贸易关系阶段性缓和，市场情绪转向谨慎，竞价销售溢价幅度一度收窄至底价成交。然而，受贸易商库存偏低及需求支撑影响，5月下旬中储粮玉米再度高溢价成交，溢价区间为30-50元/吨。截至5月23日，东北玉米均价涨至2201元/吨，较4月环比季节性指数达106%，远超过去六年同期水平，凸显供需失衡对价格的显著影响。

  二、市场动态调整加剧价格波动

  在供应端，贸易商库存持续下降成为关键制约因素。受去年玉米减产及前期销售进度较快影响，当前东北产区贸易主体库存普遍低于去年同期。华北地区麦收前腾库已近尾声，6月上旬贸易商将集中转向小麦收购，进一步减少玉米流通量。下游加工企业为补充原料缺口，或增加对东北玉米的采购需求。

  需求端呈现分化特征：深加工企业因利润压力可能维持按需采购策略；而饲料行业则受制于缺乏替代品及养殖业季节性回暖支撑，饲用玉米刚性需求显著。数据显示，中小规模饲料企业库存偏低，为保障生产稳定性，其对高价粮源的接受度相对较高。

  三、6月供需格局或推动价格震荡上行

  综合当前市场条件，东北玉米在6月份或将延续涨势：

  1. 供应端压力有限：贸易商库存低位叠加华北地区转向小麦收购，玉米流通量短期内难以显著增加；

  2. 需求支撑稳固：饲料企业刚性采购与深加工补库需求形成托底，且替代品（如小麦）的供需动态亦可能间接推高玉米价格；

  3. 政策粮调节作用：中储粮竞价销售虽可补充市场供应，但若成交持续溢价，则将进一步强化价格上涨预期。

  不过，需警惕阶段性回调风险。若下游企业因成本压力转向小麦替代或抵触高价采购，局部地区价格可能出现小幅波动。此外，新季小麦产情及政策性拍卖节奏将直接影响后续供需平衡。

  总结

  2025年5月东北玉米超季节性上涨的根源在于供应端收缩与政策粮源高溢价成交的双重驱动。展望6月，在贸易商库存持续去化、华北市场转向小麦收购以及饲料刚性需求支撑下，价格或维持震荡上行趋势。然而，替代品竞购及下游采购策略调整可能加剧短期波动。市场参与者需密切关注政策拍卖动态与新季作物产情，以应对供需结构变化带来的不确定性。