中国报告大厅网讯，随着二季度的到来，房地产行业迎来了增量政策窗口的逐步打开。在更加积极有为的宏观政策和财政政策的推动下，市场对实操政策的落地节奏充满期待。一线城市因其政策弹性较大，预计将率先迎来市场复苏，相关标的也备受看好。

  一、从“止跌回稳”到“持续巩固”，促进行业持续修复是大方向

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国房地产行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，近期召开的政治局会议明确提出要“持续巩固房地产市场稳定态势”，这一表态标志着房地产政策的发力周期进入新阶段。从2023年7月的“供求关系发生重大变化”到2024年4月的“消化存量”去库存思路，再到2024年9月的“促进市场止跌回稳”，每一轮政策都带来了相应的市场变化。2025年第一季度，重点19城的新房和二手房成交面积合计同比增长18%，显示出止跌回稳的成效。然而，房价层面的企稳仍需进一步巩固，增量政策的持续发力显得尤为重要。

  二、城中村改造+存量房收储+高品质住房供应为发力方向

  此次会议提到的房地产政策方向与之前的预判基本一致。首先，城市更新被放在首位，特别是城中村和危旧房改造的推进。2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知已经发布，中央财政将按区域对实施城市更新行动的城市给予定额补助，释放了城中村改造政策支持提速的信号。其次，优化存量商品房收购政策也是重点，今年以来多次被强调。最后，加大高品质住房供给与“我国房地产市场仍有很大的发展空间”相结合，通过“好房子”建设释放市场潜力。

  三、投资建议：看好一线城市复苏节奏及相关标的

  本次会议进一步确认了增量政策方向，考虑到一线城市的政策弹性更大，预计以一线城市为代表的核心城市将率先复苏。在对应区域拥有储备或新获取资源的房企将迎来估值修复的机会。具备“好信用、好城市、好产品”即“三好”逻辑的地产股值得继续推荐，同时业绩与现金流稳健的物管公司也有望受益于市场止跌回稳。

  四、风险提示：政策波动与基本面复苏的不确定性

  地产政策波动的风险依然存在，包括货币政策和财政政策的不确定性，以及因城施策的调控政策可能带来的扰动。此外，地产基本面的复苏程度和持续性也存在不及预期的风险，若经济环境的复苏程度和已出台政策的落地效果不及预期，市场复苏的力度和持续性可能受到影响。部分房企仍可能面临较大的资金链压力，进而出现经营困难等问题。

  总结

  总体来看，房地产行业在增量政策的推动下，市场复苏的节奏有望加快。一线城市因其政策弹性较大，预计将率先迎来复苏，相关标的也备受看好。然而，政策波动和基本面复苏的不确定性仍需警惕，投资者在布局时应充分考虑这些风险因素。