中国报告大厅网讯，近期，全球可可市场迎来积极信号，期货价格显著上涨，达到两周多以来的最高水平。这一涨势主要得益于关键加工数据超出预期，显示出全球需求并未如市场担忧般大幅下滑。与此同时，美元走低也为大宗商品价格提供了支撑，但贸易风险仍对市场构成潜在威胁。

  一、加工数据超预期提振市场信心

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国可可产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，最新公布的数据显示，欧洲、亚洲和北美市场第一季度的可可豆研磨量降幅均小于分析师预期。这一结果缓解了市场对高价抑制需求的担忧，成为推动可可期货价格上涨的重要因素。纽约交易最活跃的合约价格涨幅高达7.1%，延续了上周四3.6%的涨势。这一数据表明，尽管可可价格处于高位，但全球需求仍保持相对稳定。

  二、美元走低为大宗商品提供支撑

  美元近期走弱也为可可等大宗商品价格提供了支撑。周一，追踪美元兑一篮子全球货币的指数跌至15个月低点。美元贬值通常会使以美元计价的大宗商品对国际买家更具吸引力，从而推高价格。然而，市场对关税和全球贸易战的担忧仍然存在，这可能对未来的需求产生负面影响。

  三、供应改善与需求压力并存

  过去一年，全球可可供应状况有所改善，尤其是来自西非的供应增加，缓解了加工商的原料短缺问题。美国交易所仓库的库存也升至去年10月底以来的最高水平。然而，市场对恶劣天气可能影响科特迪瓦中季作物收成的担忧依然存在。此外，持续的需求可能会对仍在从去年创纪录的供应缺口中恢复的供应造成进一步压力。

  四、对冲基金削减看涨押注

  由于贸易风险加剧，对冲基金近期将可可的看涨押注削减至两年低点。这一举动反映出市场对全球需求疲软的预期，也导致可可价格从去年的历史高点回落。尽管如此，加工数据的积极表现和美元走低等因素仍为市场注入了新的动力。

  总结

  总体来看，可可期货价格的上涨反映了市场对全球需求回暖的乐观情绪。加工数据超预期和美元走低是推动价格上涨的主要因素，但贸易风险和供应不确定性仍对市场构成挑战。未来，可可价格的走势将取决于需求、供应以及宏观经济环境的综合影响。