中国报告大厅网讯，本周（3月24日28日）A股白酒板块呈现明显分化态势。在20家上市酒企中，仅5家实现上涨，15家股价回落。其中，今世缘以1.94%的周涨幅领涨白酒股，贵州茅台总市值仍稳居A股第二位，而珍酒李渡等部分企业则面临较大幅度回调。市场分析指出，在业绩披露窗口期临近之际，产品结构和财务表现正成为投资者的核心考量指标。

  一、头部企业表现稳健 今世缘领涨白酒板块

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国白酒行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，本周白酒行业龙头延续了近期的分化特征。今世缘以1.94%涨幅位居首位，股价收于53.16元，年内累计上涨17.53%，显示出较强市场关注度。贵州茅台虽周涨幅仅0.73%，但凭借1.99万亿元市值继续稳居A股白酒企业首位，并将于4月3日披露2024年年报。泸州老窖以1.24%的周涨幅位列第二，其股价收报132.3元，总市值达1947亿元。相比之下，“茅五泸”中的五粮液本周微跌0.12%，显示不同品牌间市场表现差异显著。

  二、业绩预期主导短期波动 低价股面临估值压力

  从具体数据看，岩石股份成为跌幅最大的白酒个股，周跌幅达31.24%，年内累计下跌25.2%。其3月28日单日9.98%的跌停进一步放大了市场担忧情绪。与此同时，流通类酒企华致酒行本周下跌2.23%，成交额仅2.16亿元，反映出投资者对渠道端盈利前景的关注度下降。分析人士指出，白酒板块当前呈现“强者恒强”态势，业绩确定性高、产品稀缺性强的龙头企业更易获得资金青睐。

  三、年报密集期临近 行业分化持续深化

  本周已有舍得酒业和金徽酒披露2024年财报数据。舍得酒业全年营收53.57亿元，同比下降24.35%，归母净利润仅3.46亿元，同比锐减80.48%；而金徽酒则实现逆势增长，营收突破30亿元大关，同比增长18.59%，净利润达3.88亿元。这种业绩反差凸显了白酒行业内部的结构性调整趋势。值得关注的是，贵州茅台即将发布的年报将为市场提供重要参考指标，其直销渠道扩张、系列酒增长等细节或成为下一阶段投资逻辑的关键变量。

  四、政策影响边际减弱 价值回归主导配置方向

  随着财报季开启，前期对消费刺激政策的预期炒作效应逐渐淡化。从资金流向看，山西汾酒、洋河股份等二线龙头本周分别微涨0.1%和下跌0.44%，古井贡酒则回调1.54%。H股方面，珍酒李渡周跌幅达4%，动态市盈率降至16.9倍，显示港股市场对白酒企业的估值逻辑与A股存在差异。投资者需重点关注企业产品矩阵竞争力、渠道库存状况及终端动销恢复情况。

  总结： 本周白酒板块的震荡调整凸显了市场对业绩确定性的迫切需求。在年报密集披露期叠加消费旺季来临背景下，具备高壁垒产品结构和稳定盈利能力的企业将获得更多溢价空间。短期来看，资金正加速向“茅五泸”等头部集中，而部分依赖概念驱动的小市值个股则面临估值重构压力。投资者需结合企业基本面变化，在控制仓位风险的同时把握结构性机会。