2025年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)呈现出环比回升的态势，这一变化引起了市场的广泛关注。数据显示，5月制造业PMI为49.5%，较前值回升0.5个百分点，尽管仍在景气线下，但这一回升趋势显示出制造业在政策支持和市场需求变化下的积极反应。同时，非制造业商务活动指数为50.3%，较前值回落0.1个百分点，但仍在景气线上;综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，表明我国经济总体产出保持扩张。这一系列数据不仅反映了制造业的当前状态，也揭示了未来发展的潜在趋势。

  一、制造业PMI回升的主要原因

  《2025-2030年全球及中国制造业行业市场现状调研及发展前景分析报告》2025年5月制造业PMI的回升，主要得益于稳增长政策的发力。政策层面的积极调整为制造业的发展提供了有力支持。例如，4月25日中央政治局会议部署了更加积极有为的宏观政策，加强了超常规逆周期调节。5月7日，央行等部门推出了一揽子金融政策措施，包括降息降准等，这些措施有效支撑了当月的信贷投放和社融增长。此外，公积金贷款利率的下调也对楼市产生了积极影响，进而带动了相关制造业的发展。同时，财政支出节奏的加快也为制造业提供了资金支持。

  二、制造业进出口情况改善

  制造业行业数据分析指出在进出口方面，新出口订单指数和进口指数分别为47.5%和47.1%，分别比上月上升2.8和3.7个百分点。这一上升趋势表明，尽管外部环境存在不确定性，但制造业的进出口情况正在逐步改善。部分涉美企业反映外贸订单加速重启，进出口情况有所改善，这显示出制造业在国际贸易中的适应性和韧性。

  三、制造业供需两端表现

  从供需两端来看，5月生产指数回升0.9个百分点，至景气线上，进入扩张区间。新订单指数当月回升0.6个百分点，虽仍在景气线下，但收缩速度有所放缓。这表明制造业的生产活动正在逐步恢复，市场需求也在逐渐回暖。然而，原材料购进价格指数继续回落0.1个百分点，这指向需求相较供给仍显疲弱，表明市场在供需平衡方面仍面临一定的挑战。

  四、制造业各行业表现

  分行业来看，制造业内部表现不一。农副食品加工、专用设备、铁路船舶航空航天设备等行业的生产指数和新订单指数均高于54.0%，供需两端较快增长;而纺织、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业的两个指数均低于临界点，产需释放不足。高技术制造业PMI为50.9%，连续4个月保持在扩张区间，延续较好发展态势;装备制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.2%，景气水平均有回升;高耗能行业PMI为47.0%，市场活跃度偏低。

  五、制造业市场预期稳定

  市场预期方面，生产经营活动预期指数为52.5%，比上月上升0.4个百分点，表明制造业企业对近期市场发展信心总体保持稳定。其中，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业的生产经营活动预期指数均持续位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对行业发展更为乐观。

  六、非制造业与服务业表现

  5月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月略降0.1个百分点，仍高于临界点，非制造业总体延续扩张态势。服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点。服务业的持续扩张主要得益于“五一”假期带动的居民旅游出行等服务业景气度改善，以及新动能相关行业景气度的持续高位运行。建筑业PMI为51%，较上月下降0.9个百分点，但土木工程建筑业商务活动指数为62.3%，比上月上升1.4个百分点，显示出基建活动的活跃度。

  七、总结

  2025年5月，中国制造业PMI的环比回升，显示出制造业在政策支持和市场需求变化下的积极反应。稳增长政策的发力、进出口情况的改善、供需两端的逐步恢复以及市场预期的稳定，共同推动了制造业的发展。尽管制造业整体仍在景气线下，但高技术制造业等重点行业的持续扩张，以及服务业和非制造业的稳定表现，为经济的持续增长提供了有力支撑。未来，随着政策的进一步落实和市场需求的逐步回暖，制造业有望继续保持稳定的发展态势。