中国报告大厅网讯，近日，至纯科技宣布为其全资及控股子公司提供总额逾31亿元人民币的担保支持，涵盖半导体设备制造、系统集成及制药工程等多个核心业务领域。此次担保举措旨在强化子公司在行业竞争中的资金保障能力，但伴随部分被担保方资产负债率攀升，公司面临一定财务风险。

  一、多维度担保布局覆盖核心业务板块

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国担保行业竞争格局及投资规划深度研究分析报告》指出，至纯科技本次为旗下五家子公司提供总计4.07亿元新增担保额度，具体包括：上海至纯系统集成6,000万元、至微半导体3,000万元、江苏启微半导体设备4,000万元、波汇科技2,700万元及珐成制药900万元。截至公告日（2025年6月11日），公司累计担保余额已达316,043.34万元，占其2024年度经审计净资产的65.42%。从担保对象业务分布看，半导体设备研发与制造类子公司占据主要份额，凸显公司在集成电路产业链关键环节的战略投入力度。

  二、财务数据揭示扩张中的风险平衡点

  财务数据显示，至纯科技近三年营业收入持续增长，从2022年的30.5亿元增至2024年的36.05亿元，年复合增长率达10%以上。然而净利润表现波动显著：2023年同比增长33.58%后，2024年骤降93.75%，归母净利润仅剩2,359.75万元。与此形成对比的是资产负债率持续攀升，从2022年的52.13%升至2024年的63.70%，逼近警戒线水平。这种增长与负债并行的态势，反映出公司在扩大产能布局过程中面临的资金压力。

  三、产业链延伸背后的业务协同逻辑

  被担保子公司覆盖半导体设备研发（至微半导体）、系统集成服务（上海至纯系统集成）、光学材料（波汇科技）及制药工程（珐成制药）等细分领域，形成完整的产业生态圈。例如江苏启微作为关键设备供应商获得4,000万元担保，将直接支持其在光刻机配套设备领域的技术突破。这种垂直整合策略虽能增强产业链控制力，但各板块的高研发投入与长周期特性，也对现金流管理提出更高要求。

  四、风险提示凸显财务健康度挑战

  公告特别指出部分子公司2024年末资产负债率可能超70%，叠加公司自身374条天眼预警信息及147条周边风险提示，显示出潜在偿债能力压力。值得注意的是，当前担保总额已接近监管红线（净资产的65.42%），未来若需新增融资渠道或面临更严格的资金管控。

  总结

  至纯科技通过密集担保为子公司发展注入动能，但高负债率与业绩波动构成双重考验。半导体设备行业技术迭代加速背景下，如何平衡扩张速度与财务稳健性，将成为决定其市场竞争力的关键因素。投资者需持续关注公司后续融资进展及核心业务的盈利改善情况，在把握国产替代机遇的同时审慎评估风险敞口。

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