中国报告大厅网讯，本周三大指数均呈现小幅上涨态势，沪指累计上涨0.56%，深成指上涨1.38%，创业板指上涨1.74%。随着“五一”长假临近，市场将迎来仅3个交易日的短周期，节前市场如何演绎成为投资者关注的焦点。多家券商发布最新策略观点，从市场情绪、政策信号、行业配置等多个维度进行分析，为投资者提供参考。

  一、市场情绪与“高切低”策略

  中国报告大厅发布的《十五五券商行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，当前市场整体情绪虽有所降温，但并未处于低位。截至4月24日，两市融资买入额占总成交额的比例为8.4%，位于2023年以来67%的分位水平；中证1000期权隐含波动率为26.8，尚未降至低位。此外，活跃私募的最新仓位水平为76.2%，虽连续6周减仓，但仍高于历史中位数水平的75.5%。这表明市场出清程度不如去年和今年年初的几次底部彻底。在此环境下，5月的应对策略仍以“高切低”为主，科技板块相对医药和消费更接近情绪冰点，对风险偏好的回升更为敏感。

  二、政策信号与市场信心

  近期政策信号积极，为市场提供了坚实支撑。会议强调“持续稳定和活跃资本市场”，并提出“加紧实施更加积极有为的宏观政策”。这些表述释放了明确的政策信号，有助于增强市场信心。配置上，建议关注红利板块、科技板块和大消费板块，这些领域在政策支持下具备较强的投资潜力。

  三、科技自主可控与消费主线

  科技自主可控成为政策重点，会议特别强调关键核心技术攻关，并对高端芯片、基础软件、算力基建、数据资源等领域做出具体部署。消费仍然是全年政策的主线，尽管短期内未有超预期政策出台，但长期来看，消费仍将是政策的主要抓手。建议重点关注人工智能、自主可控和消费等领域，这些方向具备长期增长逻辑。

  四、市场主线与磨底期信号

  震荡期市场往往会筛选出后续的主线，投资者需关注市场给出的信号以作确认。复盘市场历次底部区域，趋势性上涨前往往会经历多次反弹的下跌期和磨底期。磨底期表现最好的组别对后市主线存在信号效应，而下跌期表现最差的组别则存在反转效应。因此，磨底期筛选出的行业或可作为新一轮主线的前瞻信号。

  五、底线思维与确定性投资

  会议强调“强化底线思维，充分备足预案”，并提出了多项具体措施，包括兜牢基层“三保”底线、提高中低收入群体收入、大力发展服务消费等。投资策略上，建议抓牢“底线思维”下的确定性，配置自主可控、内循环、红利黄金等方向。科技成长、消费复苏、成本改善驱动及出海结构性机会是值得关注的重点领域。

  六、A股韧性与政策决心

  面对外部不确定性，高层多次发声“稳定股市”，并明确“国家队”的角色，为市场提供有力支撑。A股市场已走出九个交易日的修复行情，中长期配置性价比较高。行业配置上，建议以低估值与扩内需的板块为主，如中字头央企、银行、食品饮料、服务消费等。主题方面，可适度关注军工、自主可控等方向。

  七、宏观政策与内需增长

  会议强调更加积极有为的宏观政策，包括加快地方政府专项债券和超长期特别国债的发行使用，以及适时降准降息。内需政策的优先级显著提升，特别是提高中低收入群体收入和发展服务消费，以增强消费对经济增长的拉动作用。这些政策为市场提供了明确的增长引擎。

  八、防御与顺周期风格轮动

  市场情绪在4月面临财报披露压力，预计将出现回落。经济现实受数据披露、政策出台节奏及投资者预期波动的影响，可能在“强现实”与“弱现实”之间反复。未来市场风格或将在防御与顺周期之间轮动。防御风格行业关注煤炭开采、电力、白色家电等，顺周期风格关注养殖业、炼化及贸易、化学原料等。

  九、资产配置与服务消费

  全球大类资产在估值修复与风险回落之间平衡。中国经济回暖，但仍面临外部不确定性。会议强调提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。建议大类资产均衡配置，内需与科技仍是投资主线。

  总结：

  节前市场在政策支持与情绪修复的双重作用下，有望保持震荡上行的态势。科技自主可控、消费复苏、红利板块等方向具备较强的投资潜力。投资者应关注市场主线信号，抓牢“底线思维”下的确定性，灵活配置资产，把握节前市场的投资机会。

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